Введение

На протяжении двух веков развития индустриального общества, экономики различных стран переживали периоды роста и падения. Резкие падения, которые «рушили» экономику не только той страны, в которой оно произошло, но и других стран приводили к кризисам. Причины, приводившие к кризисам различны, но в большинстве случаев наблюдались схожие проблемы: спад производства, накопление товаров на рынке, падение цен на продукцию и товары, крах банковских систем, разорение фирм, увеличение безработицы.

В литературе есть различные определения кризиса, как нежелательного процесса в экономике.

По определению немецкого экономиста В. Зомбарта экономический кризис как “экономическое негативное явление, при котором массово возникает опасность для экономической жизни”. Академик Е. Варги определял кризисы как «временное насильственное разрешение накопившихся резких противоречий расширенного воспроизводства». Джон Кейнс характеризовал явление кризиса как резкую смену повышательной тенденции на понижательную, которая была характерна, в большинстве случае, только для прямого процесса. Русский ученый-экономист Туган-Барановский представлял кризис совокупностью двух волн: «повышательной» и «понижательной».

Появление и развитие мировых финансовых кризисов неотъемлемо связано с развитием экономики стран мира. Вначале это были как кризисы недопроизводства сельскохозяйственной продукции, с середины XIX века - как нарушение равновесия между промышленным производством и спросом на товар.

Экономические кризисы до XX века ограничивались пределами нескольких стран, но с развитием процессов интеграция и вовлечения в экономику большего количества стран стали приобретать общемировой характер. В последние время экономическим сообществом создаются и разрабатываются все более совершенные механизмы борьбы с финансовыми кризисами (государственное регулирования, создание международных контролирующих организаций, фондов, постоянный мониторинг ситуации), финансовых коллапсов избегать не удается. Можно только предугадать, но и то не всегда, дальнейшее развитие мировой ситуации.

В мировой истории было большое количество финансовых кризисов. Если в XIX и начале ХХ веков основной причиной развития кризисов была Великобритания, то уже в ХХ веке «главенствующую» роль взяли на себя Соединенные Штаты Америки.

В данной курсовой работе рассмотрены основные мировые финансовые кризисы. Кризисы, охватывающие большей частью одну страну, такие как Мексиканский и Российский 1998 г., рассматриваться не будут.

мировой финансовый кризис

Финансовые кризисы до и вовремя эры золотомонетного стандарта

Классификация мировых финансовых систем характеризуется в основном видом резервного актива, с помощью которого разряжались дисбалансы в международных расчетах. При биметаллизме роль всеобщего эквивалента законодательно выполняли два металла, обычно золото и серебро. В странах осуществлялась свободная чеканка монет из этих металлов. Кроме того, все цены устанавливались в двух измерениях. В период до официальной декларации эры золотомонетного стандарта отмечалось главенствующее положение в мировом сообществе Великобритании, которая поддерживала его благодаря постоянным вливаниям денежных средств в экономику зависимых от нее регионов и уникальному положению экспортера и импортера сырья. Многие государства размещали свои резервы в форме монетарного золота или на депозитах в лондонских банках. Можно было говорить о режиме зависимости и жесткой фиксации курсов валют разных стран к английской валюте. Монетарная, а во многом и финансовая политика большинства государств, была неразрывно связана с политикой, проводимой в Британии, о чем свидетельствует то, что каждое изменение процентных ставок в Лондоне вызывало колебания на валютных и фондовых рынках стран, имеющих в роли своего главного торгового партнера Великобританию.

Первой мировой финансовой системой принято рассматривать золотомонетный стандарт, который был юридически оформлен межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. и практически использовался до середины 20-х годов ХХ века. Если рыночный курс падал ниже паритета, который базировался на золотом содержании, должники предпочитали отдавать долги по взятым на себя обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

Главной характеристикой, а также движущей силой финансовых потрясений являются инвесторы-спекулянты, настроение и поведение которых ведет страну в пропасть нестабильности. Мобильность капиталов и их приоритет были направлены в страны Нового света. Британские капиталы в три этапа экспортировали в страны Латинской Америки: в 1822-1825 гг. для финансирования добычи золота и серебра, что привело к обвалу фондового рынка в Лондоне и банковской панике; в 1854-1873 гг. для финансирования строительства железных дорог, что закончилось финансовым кризисом в Европе и дефолтом заемщиков; в 188401890 гг. для финансирования внутреннего развития Аргентины и Уругвая, что в итоге привело к кризису и дефолту по аргентинским государственным публикациям.

США также являлись импортером британского капитала. В период с 1826 по 1837 г. ресурсы направлялись на финансирование каналов и хлопковых полей, что закончилось депрессией, продолжавшейся до 1843 г., когда восемь штатов объявили дефолт по своим долгам. Десятилетие спонсирования западной экспансии США привело к банковской панике в 1873 г. В 1895 г. наступил момент резкой остановки притока капиталов, который сменился оттоком ресурсов, что было вызвано угрозой американских властей отказаться от биметаллизма и перейти га золотой стандарт. Британский экспорт капитала активно финансировал земельный бум в Австралии в 1880-х гг., закончившийся крупными банкротствами банков в 1890 и 1893 гг. из-за необеспеченности займов. Также британский капитал участвовал в финансировании внутреннего развития Канады.

Вместе с тем банковские паники в Британии в 1825, 1837, 1847 и 1857 гг., произошедшие, когда Банк Англии повысил дисконтную ставку из-за сокращения золотых резервов, имели обратный эффект на мобильность капитала. Британские банки, финансировавшие экспорт хлопка из Нового Орлеана в Ливерпуль, в 1837г. были вынуждены прервать свою деятельность, что в результате привело к падению цен на хлопок и массовым банкротствам производителей, а также приостановке конвертируемости золота.

Как видно, главным источником финансовых дисбалансов являлась Великобритания, которая, финансировав многие международные проекты, все же защищала собственные интересы и ресурсы, за что другие страны были вынуждены заплатить финансовыми кризисами. В период эры золотомонетного стандарта финансовая нестабильность проявлялась преимущественно в форме банковского, затем долгового и в итоге валютного кризиса. В целом финансовые потрясения случились из-за резких внутренних и внешних провалов в политике, проводимой властями. В этой связи банковская паника служила примером внутреннего провала, когда вкладчики теряли доверии к способности банка конвертировать депозиты в валюту. В свою очередь валютный кризис был примером внешнего провала, когда держатели местной валюты начинали сомневаться в ее надежности и переводили свои сбережения в золото или иностранную валюту, что сокращало резервы государства.

Обращаясь к элементам финансового кризиса, можно выделить специфические черты протекания каждого из них в рассматриваемый период. Банковский кризис, в отличие от кризиса банковской системы, не имел столь угрожающе отрицательного воздействия на экономику страны. Кризис отдельных банков происходил преимущественно из-за халатности или злоумышленных действий работников или руководства «сгоревшего» учреждения. Совсем иная ситуация складывалась во время кризиса всей банковской системы. Вкладчики старались перевести свои депозиты в валюту или золото, а это грозило коллапсом всей платежной системы государства. Кризисный опыт такого рода научил центральные банки проводить периодически инъекции ликвидности для снятия паники. Однако в рамках золотомонетного стандарта центральный банк мог пользоваться лишь той ликвидностью, которая была обеспечена золотыми резервами. В результате возникла дилемма: проводить интервенции, сокращая банковскую панику, но при этом, снижая уровень своих резервов, или поддерживать обменный курс своей валюты в установленных пределах. Таким образом, центральному банку приходилось балансировать между банковским и валютным кризисом.

Уникальной решение этой проблемы нашла Великобритания, которая не ограничивалась, как другие центробанки, лишь маневрированием операциями на открытом рынке и рефинансированием отдельных банков. Панацеей стали дисконтные дома, которые предоставляли коммерческим банкам наличность. При этом сами дисконтные дома могли получить кредит от центрального банка и все эти операции были исключительно банковскими и не имели ничего общего с сущностью кредитора последней инстанции. Востребованность дисконтных домов возрастала во времена банковских паник. А Банк Англии уже не кредитовал конкретных предпринимателей, а направлял ликвидные средства на рынок. В отличие от дисконтных домов, инвестиционные банки часто организовывали синдикат банков нескольких стран, который давал взаймы золото властям тех государств, которые испытывали банковский или валютный кризис. Займы возвращались, как только восстанавливался платежный баланс. Эти синдикаты по своей природе выполняли роль международного кредитора последней инстанции.

Валютные кризисы, в отличие от банковских, были менее распространены в эру золотомонетного стандарта. Даже когда они и происходили, то являлись результатом неадекватной политики властей или банковской паники. Важно отметить, что в индустриально развитых странах валютные кризисы наступали в военное время, когда участники рынка понимали, что власти приостановят конвертируемость валюты для финансирования военных компаний, поэтому спекулятивно начинали атаку на валюту этой страны. В мирное время валютные кризисы были в основном двойными, краткосрочными, а курс вскоре возвращался на прежний докризисный уровень. В отличие от индустриальных, развивающиеся страны переживали валютные потрясения более часто и болезненно, так как оказывались под давлением спекулянтов, которые не доверяли монетарной политике, проводимой постоянно менявшимися властями.

Долговые кризисы до краха золотомонетного стандарта имели свои специфические особенности. Частный сектор размещал свои ресурсы в виде портфельных инвестиций(Британия в добычу металлов в Латинской Америке, 1822-1825 гг.); в виде покупки банками государственных облигаций или облигационных займов для финансирования строительства каналов и железных дорого (британские инвестиции в США в 1830-х и 1870-х гг.). Правительства и частные заемщики, испытавшие трудности, достаточно активно вели переговоры с кредиторами о возможности реструктуризации своих долгов. Варианты реструктуризации включали в себя снижение суммы долга с процентами, увеличение сроков погашения и иногда увеличение процентной ставки. Договоренности были в основном двухсторонними, и то преимущественно между частными контрагентами. Правительства редко участвовали в переговорах, за исключением Франции и Германии. Великобритания же в решении долговых проблем ограничивалась лишь границами своей империи.

Рассмотренные специфические черты, присущие каждому из видов финансового кризиса, имеют наряду с общими тенденциями и особенности, характерные для каждого отдельного случая финансовой нестабильности.

Кризис 1825 года

Этот кризис, по мнению многих экспертов, является первым в истории глобальным финансовым кризисом. Борьба за суверенность стран Латинской Америки в 20 годах 19 века привела к массовому притоку денежных средств из Великобритании для финансирования исследования и разработки рудников и покрытия государственного долга республик южного континента. Бесконтрольный приток средств привел к экспортному буму. Возможность получения легкой прибыли, вкупе с резким ростом высокотехнологических компаний и увеличением денежной массы, привели к спекулятивной манипуляциям на Лондонской фондовой бирже. Возрастающий дисбаланс и исчерпание золотых резервов Банка Англии вынудили Банк увеличить учетную ставку на денежные обязательства в середине 1825 года. Крах фондового рынка осенью спровоцировал декабрьскую панику в банковском секторе, которая впоследствии распространилась на всю Европу. Банк Англии, более обеспокоенный собственными золотыми резервами, чем ситуацией на рынке, не принимал никаких действий. Результатом этого явились банкротства и последующая экономическая рецессия.

В дальнейшем кризис распространился на Латинскую Америку, так как обязательства по кредитам не были продлены (пролонгированы), а сокращение финансовых вливаний в экономику и уменьшение экспорта уменьшило доходы бюджетов, что вызвало дефолты по государственным долгам. Странам Южной Америки понадобилось более трех десятилетий, чтобы реструктуризировать свои долги и возобновить инвестиции из материковой Европы.

Кризис 1836 - 1838 гг.

Этот кризис затронул в большей степени экономики двух стран: английской и американской. В 1836 году Банк Англии поднял учетную ставку в ответ на уменьшение международных золотых резервов, вызванное недостатком урожая кукурузы и оттока капитала в США, где, наоборот, был подъем рынка, за счет получения больших прибылей на хлопковых плантациях. Впоследствии крах фондовых рынков затронул и Францию. Но большего всего пострадал американский рынок. Уменьшение финансирования хлопкового бизнеса в Новом Орлеане вылилось в банковскую панику, которая в дальнейшем распространилась на Нью-Йорк и привела к сбою национальной платежно-расчетной системы.

Экономический кризис привел к отказу некоторых штатов от уплаты процентов по долгам; несколько штатов вообще отказывались признавать долги английских кредиторов. Эти события подорвали доверие вкладчиков к американским ценным бумагам. Потребовался почти год для восстановления отношений между государствами и восстановления кредитования.

Кризис 1847 - 1850 гг.

Британский экспорт достиг максимума 1845 году, начав затем снижаться. Вывоз сокращался: мировые рынки были насыщены. Предложение превышало возникающий спрос. Ожидание прибыли оборачивалось уменьшением прибыли и сокращением торговых сделок. Рост экспорта перед кризисом 1847-1850 годов возник благодаря дешевым кредитам.

Неурожай 1845 года в некоторых странах отрицательно сказался на сбыт товаров из Англии. Рост цен на продовольствие уменьшал способность населения к покупке ввозимых товаров. В октябре 1845 года последовал кризис на фондовой бирже. Курсы акций упали на 30-40%. После появления признаков перенасыщения рынка, в 1846 году экспорт Британии начал снижаться. Многие спекулянты были разорены, компании ликвидировались, объявляли себя банкротами.

В США в 1846 году были уменьшены таможенные пошлины на ввоз товаров, что сразу же сказалось на экспорте из Англии. Схожая ситуация была и на других мировых рынках. Но развитие кризиса в Англии отставало от темпов распространения кризиса в других странах. Англия до последнего вывозила свои товары, и за счет этого еще оставалась «на плаву».

Главной причиной кризиса 1847 года было глобальное перепроизводство товаров. На протяжении долго периода в стране наблюдалось уменьшение промышленного производства: внутренний и внешние рынки были насыщены до предела. Из Англии кризис быстро перебрался в другие страны, развиваясь по похожим сценариям. Импорт сырья упал на 39%.

Экономика Франции испытывала падение на протяжении почти трех лет. Общее сокращение промышленного производства в 1848 году исчислялось в 50%. В неразвитости экономик, экономической отсталости и большой доли ручного производства в Германии, Италии и Испании точно оценить масштабы кризиса в Европе сложно. Но если исходить из ситуации с экономиками Англии и Франции, то последствия для других стран, сильно зависимых от Английской, были еще более сильными. Вслед за волнениями во Франции и Германии последовал массовый отток финансовых средств с банковских вкладов, что только усугубило ситуацию в Европе. Однако из фактором тяжелого протекания кризиса стало громадное превосходство английской промышленности над другими странами. В условиях низкой стоимости товаров она лишала своих конкурентов возможности подъема своего производства. Себестоимость британских товаров была значительно ниже европейской, что в условиях кризиса еще сильнее било по странам Европы, которым приходилось «спасать» Англию, а не свое производство, на которое попросту не хватало денег. Именно поэтому революции, прошедшие на волне этого кризиса во многих странах Европы, были одним из решающих антикризисных мер.

Кризис 1847-1851 годов развивался в США по особому сценарию. На первом этапе американское сельское хозяйство выиграло от плохого урожая в Европе, тем самым получив дополнительную прибыль на продаже хлеба га внутреннем рынке и за границу. Так же прибыль принесли военные заказы в связи с войной против Мексики. Золотая лихорадка обеспечившая приток золотоискателей ускорила развитие колонии. Добыча золота повышали спрос на фабричную продукцию из Англии. Австралийское и калифорнийское золото помогало получению все новых кредитов.

Второй этап, пришедшийся на 1851 год, стал для США наиболее трудным за период кризиса. За годы падения положение рабочих усугубилось: снижение заработной платы, связанное с уменьшением спроса на продукцию, так же было связано с большим притоком рабочей силы из других стран.

Экономический кризис 1847-1851 годов «прошелся» по всему миру. Вовлеченными в него оказались все страны, так или иначе вовлеченные в товарный обмен. Многие компании обанкротились в Латинской Америке, Турции, в европейских колониях в Африке.

Кризис затронул и Россию, как крупного европейского игрока, тем более Англия была одним из наших крупных торговых партнеров. Кризис снизил спрос на русское сырье. Размещение на рынках других стран товаров русской производства было затруднено. Падение цен на товары в мире толкало вниз цены и на внутренних рынках страны.

Первые признаки наступающего восстановления проявили себя в Британии уже в 1848 году. Финансовая неразбериха улеглась: появился свободный денежного капитала. Кредит стали давать меньшие проценты. Улучшению ситуации на денежном рынке способствовал также приток средств, снятых со счетов в период кризиса. Потерявшие в период кризиса часть своих денежных средств английские фирмы получили доступ к заемным средствам, что ускорило процесс восстановления предприятий и промышленности, банковского сектора и других отраслей.

Снижение себестоимости товаров и падение цен на сырье привело к увеличению рынка сбыта английской продукции.

В годы, последовавшие за спадом, отмечалось обновление основного капитала. Издержки производства сокращались. Возросшее превосходство британской товаров способствовало устранению своих прямых конкурентов на заокеанских рынках. В итоге восстановление экономики Англии прошло гораздо быстрее и безболезненно, чем в других странах.

Выход британской экономики из кризиса оказался ускорен за счет ухудшения ситуации на рынках Европы, России. Однако восстановление промышленности в Англии стало определяющим фактором выхода из кризиса мирового хозяйства.

Кризис 1857 года

Финансовый и экономический кризис 1857-1858 годов на этот раз начал свой путь за океаном - в США, а впоследствии также ударил по Великобритании, Франции и Германии. Предыдущие кризисы XIX века происходили в условиях денежных систем, отличавшихся стабильностью. Роль серебра постепенно ослабевала. В этот период Великобритания первой из крупных стран приняла систему золотого стандарта. Это означало, что банковские деньги могли быть обменяны на золото по номиналу, что обеспечивалось имеющимся золотым запасом центрального банка. Во многих странах мира был принят закон, об обязательном покрытии банкнот золотыми запасами.

Золотые валюты не исключали возможности изменения цен на товары, но эти колебания были меньше, чем при нынешнем бумажноденежном обращении, не имеющим никакого подкрепления. Падение цен было одной из причин кризиса. Обесценивались товарные запасы, чтобы продать продукцию, необходимо было занижать цены, работать себе в убыток. Что уменьшало возможность отдачи кредитов предприятиями.

Единственным, орудием воздействия центрального банка на денежный рынок была учетная ставка. Путем увеличения учетного процента центральный банк оберегал свой золотой запас от резких колебаний и изменений. Однако чрезмерное увеличение учетной ставки было двоякой мерой: удорожание кредита ставило на грань банкротства многие фирмы, которые при меньшем значении ставок по кредиту могли бы выходить хотя бы «в ноль».

Когда возникают сомнения в надежности банка, вкладчики изымают свои вклады, и, если этот процесс принимает массовый характер, банки не могут сразу вернуть все вклады. Если этот процесс задевает несколько банков, то процесс можно вернуть в прежнее русло, а в другом, негативном сценарии, можно привести к серьезному кризису.

Кризис 1857 - 1858 развился в результате спекулятивных действий: в США - на акции железнодорожных компаний и раздаваемые государством земельные участки; в Англии - на железные дороги и зерно; в странах европейского континента - на железные дороги и акции предприятий тяжелой промышленности. Увеличение денежной массы, которая поддерживала развитие и рост спекуляции, обеспечивалось: в США - притоком золота; в Англии - слияниями банков; на континенте - операциями крупных банков. Начало финансового кризиса можно отнести в США на август, в Англии - на сентябрь, на континенте - на ноябрь 1857 года. Приток ликвидных средств, который помог уменьшить последствия кризиса, а затем и преодолеть, произошел: в США - путем поступления денежной массы из Англии; в Англии - благодаря временной отмене банковского акта 1844 года, жестко ограничивавшего эмиссию банкнот Банком Англии; в Гамбурге - путем дополнительного поступления серебра.

В каждой стране кризис имел различные последствия, такие как: снижении производства, уменьшении объема продаж, увеличение безработицы.

Спусковым крючком начала упадка экономики стало событие, произошедшее в августе 1857 года: казначей одной конторы большого провинциального банка использовал ликвидные средства банка для спекуляций с ценными бумагами. Банк объявил себя банкротом. Никто не давал деньги в кредит под залог ценных бумаг, которые теряли цену «на глазах». Волна банкротств прокатилась по Америке, многие стали безработными. Осенью произошло падение курсов акций.

Правда, кризис не затянулся. Через четыре месяца банки возобновили платежи. Еще почти через год в ноябре 1858 года процентные ставки снизились до докризисного уровня.

Следующая фаза кризиса прокатилась по Великобритании. По данным статистики в 50-х годах 19 века наблюдался рост банковских вкладов, к 1857 году их количество выросло в пять раз по сравнению с данными десятилетней давности. Это значило, что сберегать стали люди средних заработков. Банки стали вкладывали эти деньги в ссуды, которые с каждым годом становились всё менее обеспеченными. И когда началось падение цен, многие фирмы и предприятия не смогли закрыть свои обязательства по векселям. Но это были «плохие» векселя, они выдавались без связи с реальным торговым оборотом. Так образовалась огромная структура заемного капитала, которая не была ничем обеспечена. И эта структура была «хрупкой», она могла разрушиться от любого негативного известия. И этим известием стала информация о банкротстве банка в США.

И история повторилась: начался отток золота из Банка Англии. Банк принял стандартные меры: в пару приемов повысив в несколько раз учетную ставку. Многие банки не могли, в связи с отсутствием финансов возвратить вкладчикам их вклады и обменивать свои банкноты на золото, которого почти не осталось. Через несколько дней кризис поразил Шотландию.

Финансовый кризис имел огромные последствия для промышленности и торговли. Промышленные компании сократили несколько десятков тысяч рабочих. В конце 1857 года ухудшилось положение в континентальных странах Европы, в большей степени в Германии, которая на тот момент не была целостным государством. Большинство германских земель кризис не «задел», но поразил торговые города Северной Германии. Там повторилась ситуация, которая была вначале кризиса в США и Англии.

Ситуацию «спасла» дополнительная финансовая помощь Германии со стороны Австрии. К середине 1858 года ситуация стабилизировалась. Во Франции падение курсов произошло параллельно с событиями в США и Англии.

Пережив кризис 1857-1858 годов, капитализм вступил в эру очередного интенсивного роста.

Кризис 1873 года

Кризис 1873 считается одним из крупнейших международных финансовых шоков в истории финансовой нестабильности. Симптомами нестабильности стали следующие события:

Кредитный бум в странах Латинской Америки по финансированию Англией и государствами континента строительства железных дорог;

Массовые спекуляции землями в Германии и Австрии, подогреваемые обязательством Франции выплатить золотое возмещение Пруссии после франко-прусской войны.

Спекулятивный бум в Германии и Австрии обвалился с крахом фондового рынка в Вене в мае 1873 г. Фондовые рынки Амстердама и Цюриха также испытали финансовые шоки.

В США банковский кризис начался в сентябре и встал в один ряд с потрясениями на фондовой бирже в Нью-Йорке. Этот случай имеет ряд важных особенностей, по сравнению с другими кризисами, предшествовавших этому.

Во-первых, биржевой кризис произошел до того, как показатель экономического развития достиг своей циклической вершины. Во-вторых, паника на бирже оказалась совершенно непредсказуемой, так как отсутствовало обычное предварительное повышение процентных ставок. Первоначальными признаками нестабильности стали финансовые трудности в железнодорожном секторе. 8 сентября 1873 г. Нью-йоркская компания, предоставлявшая крупные кредиты железным дорогам Миссури, Канзаса и Техаса, приостановила выплаты. Этот пример вскоре дополнился банкротством банка «Kenyon, Cox & Co», который должен был выплатить канадской южной железной дороге сумму в 1,5 млн. долларов, что в результате поставило последнюю в затруднительное положение. Однако ни один из описанных случаев не имел такого психологического значения как банкротство крупнейшего финансиста, президента железной дороги «Union Pacific» Джея Кука 18 сентября того же года. Под влиянием этого события биржи Соединенных штатов охватила паника, в результате чего цены на акции упали более чем на 7%, а день 18 сентября был назван «черным» четвергом. Мгновенно Четвертый Национальный банк и «Юнион Траст Компани» испытали набег вкладчиков и к 20 сентября оба этих учреждения объявили о своем банкротстве. В стране разразился крупномасштабный банковский кризис. В этот же день Нью-йоркская фондовая биржа приняла беспрецедентные меры и объявила о своем закрытии вплоть до 30 сентября. 20 сентября Клиринговая палата Нью-Йорка стала выпускать заемные сертификаты для своих банков-членов, а 24 сентября было принято решение приостановить расчеты в металлических монетах. На протяжении нескольких дней это решение реализовывалось по всей стране. Только к концу октября банки практически полностью восстановили обращение металлических денег. К ноябрю равновесие на биржах восстановилось, и страна встала на путь выхода из кризиса.

Кризис оказал серьезное влияние на страны Латинской Америки, а также экономику Европы через колебания мировых цен. Скачки от инфляции к дефляции в рассматриваемом периоде сократили экспорт, а соответственно, и налоговые доходы, т.к. налоги с торговли являлись основой налогообложения в Латинской Америке. Кроме того, удорожание обслуживания долга привело к новой волне дефолтов в этих странах.

Кризис 1890 г

Кульминацией кризиса стал кредитный бум, направившийся из Англии в Аргентину и Уругвай в результате финансирования строительства железных дорог и других объектов инфраструктуры. Большинство займов, подогреваемых денежной экспансией властей в аргентинские провинциальные банки, которые были финансово непрозрачными и неустойчивыми, в итоге оказались плохими. Приток иностранного капитала сопровождался надуванием спекулятивных пузырей в ценах на недвижимость. В конце 80-х годов пузыри лопнули, и цены на недвижимость упали более чем в два раза. В результате спекулятивной активности «Банко де ля Насион», который был одним из двух национальных банков Аргентины, не смог оплатить дивиденды, тем самым вызвав набег на всю банковскую систему страны.

Международный кризис разразился, когда Дом Бэрингов (крупнейший инвестиционный банк Лондона) 8 ноября 1890 г. объявил Банку Англии о своей неплатежеспособности. Банку Англии частично удалось предотвратить надвигавшуюся панику благодаря проведенной операции оп рекапитализации Бэрингов с помощью крупных финансовых институтов Лондона и временной отсрочки возвратов займов Банка Франции и Российского Центрального банка. Кризис все-таки распространился на Латинскую Америку, путем прекращения английского кредитования Аргентины, Бразилии и Уругвая.

Финансовый кризис имел серьезные последствия и для финансовых рынков США. 7 ноября, когда Банк Англии поднял свою дисконтную ставку с 5 до 6%, денежный рынок Нью-Йорка отреагировал незамедлительно. 10 ноября цены акции в Нью-Йорке резко упали, а одна из крупнейших компаний «Декер, Хоуэлл энд Ко», в которой участвовал Банк Северной Америки, объявила о своей несостоятельности. Реакцией Ассоциации Клиринговой Палаты стал выпуск своих сертификатов, однако эта операция не успела стать широко известной и банкротства продолжались. 11 ноября приостановила свою деятельность брокерская компания «Джей С. Валькот энд Ко» и Банк Северной Реки. Как только стало известно о выпуске сертификатов Клиринговой палаты, ситуация стабилизировалась. Но когда 15 ноября новости о банкротстве Бэрингов достигли США, акции на Нью-йоркской бирже вновь упали. Несмотря на мгновенно обанкротившиеся около тридцати брокерских фирм, общенациональной паники удалось избежать. В конце ноября стало известно, что Банк Англии и синдикат банкиров предоставили помощь в преодолении финансовой нестабильности на денежном рынке Лондона. Уолл-стрит сразу отреагировал, и цены акций стали расти. Банковская система США продолжала функционировать, и приостановки выплат металлических денег удалось избежать. Общая рецессия американской экономики продолжалась вплоть до мая 1891 г.

Кризис 1907 года

Этот кризис, охвативший девять стран, содержал в себе большое количество атрибутов ранних финансовых шоков. Толчком для данного кризиса послужило то, что в 1906 г. Банк Англии начал поднимать свою дисконтную ставку с 3,5% до 6% для преодоления утечки золота из страны. Эта операция в условиях тесной взаимосвязи денежных рынков двух стран привела к обратному потоку золота из США. В начале 1907 г. биржевая паника разразилась в Соединенных Штатах и деловая экономическая активность стала снижаться.

Однако кризис 1907 г. в США имел и ряд внутренних причин. Классическим среди них являются спекулятивно-криминальные операции бизнесменов, использовавших ресурсы коммерческих банков. Когда же 14 октября совместная компания этих олигархов потерпела неудачу, восемь связанных с ней банков оказались в затруднительном положении и обратились за помощью в Нью-йоркскую ассоциацию Клиринговой палаты. К 21 октября привела в порядок дела обратившихся банков, и казалось, что кризис миновал. Однако в тот же день стало известно, что президент «Никербокер Траст компании», третьей крупнейшей трастовой компании Нью-Йорка, был замешан в инвестициях олигархов. Недоверие к этой трастовой компании привело к отказу «Нэшионал Банк оф Коммерс» продолжать сотрудничество. На следующий день «Никербокер Траст Компани» обратилось за финансовой помощью в Нью-йоркскую ассоциацию, но та ответила отказом, что было их ошибкой.

23 октября вкладчики атаковали вторую крупнейшую трастовую компанию Нью-Йорка «Траст Компани оф Америка», а 24 октября и «Линкольн Траст Компани». Несмотря на то, что на этот раз Клиринговая палата предоставила финансовые ресурсы, помощь оказывалась слишком медленно и неэффективно. 24 октября началась паника на фондовом рынке. В целом с января по ноябрь индекс Доу-Джонса упал по промышленным акциям на 40%, по железнодорожным - на 33%.

Благодаря помощи компании «Джей Пи Морган» в размере 35 млн. долларов, направленной «Траст Компани оф Америка», банковский кризис в Нью-Йорке оказался под контролем. Тем не менее страх распространился по всем Соединенным Штатам, и провинциальные банки стали снимать огромные суммы со своих корреспондентских счетов банков Нью-Йорка. Только когда ситуация оказалась практически безнадежной для нью-йоркских банков, 26 октября Клиринговая палата наконец-то выпустила сертификаты. Однако операция была бесполезной. В конце октября держатели депозитов атаковали трастовые компании, а чуть позже этот набег вкладчиков распространился и коммерческие банки. Денежные запасы резко сокращались, банки приостановили выплаты наличностью, в результате экономика была повергнута в глубокую рецессию. Кризис удалось преодолеть лишь в декабре, а возобновление платежей в металлических монетах было осуществлено только в начале января 1908 г.

Кроме США кризис распространился во Францию и Италию.

Кризис 1914 года

Этот кризис был действительно «мировой». Из 21 государства в этот период 15 стран переживали валютный, банковский или двойной кризис.

Отличительной особенностью финансовой нестабильности 1914 г. является то, что в условиях Первой мировой войны и паники на основных биржах, угроза кризиса золотого стандарта нависла не над отдельной страной, а над всем мировым сообществом, что позволяет назвать этот кризис системным.

В этих условиях банки сократили количество своих краткосрочных кредитов, чтобы быть готовыми для отражения панической атаки населения по извлечению своих депозитов. Как следствие, рынок ссудных капиталов в Лондоне был лишен притока новых финансовых средств. Кредитно-финансовые учреждения всего города прекратили выдачу новых кредитов. В результате это привело к тому, что иностранные инвесторы не могли получать средства для осуществления своей деятельности в стерлингах. Долгосрочные кредиты также не выдавались. Единственным источником получения английской валюты была продажа ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже, которая продолжала функционировать. Опасаясь обвала цен под давлением всеобщего избавления от ценных бумаг, фондовые биржи по всему миру стали закрываться. Международные расчеты в золоте могли в конце концов привести к мировому финансовому кризису, поэтому постепенно по всему миру стали вводиться эмбарго на золотые переводы.

В Нью-Йорке нестабильность на денежном рынке привела к массовому изъятию банками золота с корреспондентских счетов других банков. А поскольку главными корреспондентскими банками Нью-Йорка являлись банки Лондона, то отток золота, требовавший соответствующего эквивалента стерлингов, привел к колебаниям курса фунта к доллару. Взяв крупные кредиты в английских банках при первых признаках финансовой нестабильности, американские кредитные учреждения просто отказывались их возвращать в золоте, когда кризис стал набирать обороты. Объем задолженности на 1 сентября 1914 г. составил 100 млн. долларов в золоте.

Итогом кризиса 1914 г. стало введение в Великобритании запрета 5 декабря 1916 г. на чеканку золотых монет, а законодательный акт сделал операции купли-продажи золота незаконными. Фондовый рынок спекулянтов-быков, который действовал на повышение цен на золото и являлся главной характеристикой золотого стандарта, фактически прекратил свое существование. В свою очередь США ввели лицензирование экспорта золота в период с сентября 1917 г. по июнь 1918 г. Таким образом, конвертируемость банкнот и свободное международное движение золота было прекращено в обеих странах.

В США и Великобритании банковские потрясения удалось своевременно погасить интервенциями последних инстанций.

Кризис 1929-1933 гг.

Всеобщий характер экономического кризиса 1929-1933 гг. проявился в том, что он вовлек в свою орбиту все страны - большие и малые, развитые и отсталые (за исключением СССР, выпавшего из сферы действия мировой экономики). Его универсальность заключалась в том, что он охватил все отрасли капиталистического хозяйства. Материальный ущерб, нанесенный кризисом за 2-3 года, превысил экономический ущерб, причиненный человечеству первой мировой войной, и исчислялся сотнями миллиардов долларов. Общее сокращение промышленного производства составило, по одним данным, в среднем 38%, по другим - 62%. Объем сельскохозяйственной продукции уменьшился на треть, торговли - на две трети.

В наибольшей степени кризис поразил экономику США и Германии, в хозяйственной жизни которых господство мощных монополий было безраздельным. Экономический кризис во Франции и Италии по глубине был несколько меньше, но продолжительнее. Относительно небольшим оказалось падение производства в Англии. Однако волна инфляции заставила и США, и Англию отменить золотой стандарт фунта стерлингов и доллара. В результате обесценились валюты 56 государств.

Разорения и банкротства промышленных, торговых и финансовых предприятий и фирм в годы кризиса стали массовым явлением. Падение промышленного производства, закрытие десятков тысяч заводов, фабрик, шахт, хроническая недогрузка производственного аппарата - все это привело к колоссальному росту безработицы. В США в 1933г. безработным был каждый третий рабочий, а в целом 16,9 млн. В Германии - 7,5 млн., в Англии - 3 млн., во Франции - более 2 млн. К этому следует добавить тех, кто работал неполный рабочий день или рабочую неделю с соответствующим сокращением зарплаты. Например, в США только 10% рабочих продолжали работать полный рабочий день. Реальная зарплата в США упала в среднем на 35%, во Франции - на 24%, в Германии - более, чем на 25%. Доходы американских фермеров во время кризиса сократились почти вдвое. За неуплату долгов и налогов были принудительно распроданы 897 тыс. фермерских хозяйств, что составляло более 14% от их общего числа. Во Франции объединения крупных землевладельцев скупали за бесценок не только сельскохозяйственную продукцию, но и целые хозяйства.

Пострадал и средний класс. Так, например, во Франции количество банкротств с 1930 по 1934 гг. выросло почти вдвое и достигло 16317.

В историографии нет единой точки зрения на природу мирового экономического кризиса 1929-1933гг. Советская историческая наука видела истоки кризиса в общем кризисе капитализма, начавшемся в годы первой мировой войны, и безраздельном господстве монополий в экономике капиталистических стран.

Некоторые современные эксперты считают, что одной из причин Великой депрессии стала легкость получения кредитов. Например, можно было купить активы на заемные средства и наблюдать за тем, как этот рычаг произведет свое «магическое» действие, исходя при этом из абсолютной уверенности в том, что цены способны, только расти. Далеко не все ученые полагают, что существенной причиной кризиса стал обвал на биржах 1929 года. Некоторые исследователи винят в этом жесткую монетарную политику президента Гувера.

Недостаток экономических данных в конце 20-х гг. прошлого столетия какое-то время не позволял людям, уже живущим в условиях кризиса, составить истинное представление о масштабах катастрофы.

Если проводить параллель с сегодняшним днем, то эксперты отмечают, что экономика США находится только на пороге рецессии. Безработица пока в четыре раза меньше, чем восемьдесят лет назад, нет длинных очередей за тарелкой супа.

Тем не менее, начавшийся кризис демонстрирует непригодность традиционных подходов к решению социально-экономических проблем. Л. Жоффрин, редактор французской «Libеration»,отмечает: «Можно было бы наблюдать за переполохом в банковском сообществе со смехом и даже с некоторым чувством удовлетворения, если бы на кону не стояли миллионы рабочих мест, не говоря уже об экономической стабильности на нашей планете». Президент Франции Н. Саркози заявил: «С невмешательством государства в экономику покончено. Всемогущий рынок, который всегда прав, закончился».

Особенно опасны, по мнению политологов, промежуточные периоды между президентствами в США. Со времени победы на первых выборах Ф. Рузвельта в ноябре 1932 г. до его инаугурации в марте 1933г. экономика США продолжала ускоренное движение по нисходящей спирали.

Двухпартийная система - республиканцы-демократы, - оформившаяся в итоге гражданской войны, оказалась неспособной решать социально-экономические проблемы, выдвинутые кризисом 1929-1933 гг. Негативный опыт правления президента-республиканца Гувера убедительно доказал, что всякая значимая реформа требует общенационального подхода к проблеме, активного использования механизма федерального государства. Стержнем, вокруг которого началась под ударами экономического кризиса партийная перегруппировка, - стало усвоение принципов государственного решения социально-экономических проблем. Демократической партии пришлось сыграть основную роль в этом процессе. Экономический кризис 1929-1933 гг. и последовавшая за ним полоса бурных перемен, составивших «новый курс» президента Ф. Рузвельта, стали переломным периодом, который определил на десятилетия новую конфигурацию двухпартийного механизма в США.

Идея ответственности государства за благосостояние своих сограждан, появившаяся еще в ХIХ веке, в период мирового экономического кризиса стала превалирующей. В значительной степени почву для реформирования существовавшей системы создали широкие социальные движения, развернувшиеся в США в 30-х годах. Основными требованиями движения безработных были: введение государственной системы социального обеспечения, в том числе страхования по безработице; оказание немедленной помощи безработным со стороны федерального правительства, властей штатов и городских муниципалитетов; организация общественных работ со справедливой оплатой труда.

К началу 1932 г. армия полностью безработных в капиталистических странах превысила 26 млн. человек. В 15 развитых странах состоялось около 20 тыс. забастовок, в которых участвовало 10 млн. человек.

Победа демократа Рузвельта, выдвинувшего широкую программу реформ, на президентских выборах 1932 г. была проявлением социально-политических сдвигов, произошедших в американском обществе. Теоретической базой «нового курса» стали воззрения английского экономиста Д.М. Кейнса, одного из идеологов государственно-монополистического капитализма (ГМК). Важнейшая экономическая задача «нового курса» заключалась в том, чтобы путем энергичного вмешательства в процесс воспроизводства вывести экономику из кризиса. Политическая задача - методами социального маневрирования добиться ослабления социально-политической напряженности в стране. Решению этих задач способствовали закон о восстановлении промышленности (1933 г.); банковское законодательство (1933 - 1935 гг.), реформировавшее Федеральную резервную систему; закон о помощи фермерам (1933 г.); закон о справедливых условиях труда (1938 г.).

Для решения проблем безработицы были созданы Администрация общественных работ и Администрация чрезвычайной помощи безработным (фактически, игравшие роль министерств). Часто, за доллар в день и бесплатный обед (или за льготный проездной документ в общественном транспорте) безработные сажали деревья, копали канавы, закапывали канавы, убирали городские свалки и т.п. - главное, не бежали на баррикады. Создавались трудовые лагеря для безработной молодежи, которая в условиях кризиса всегда страдала больше других, т.к. отсутствие профессионального опыта не оставляло ей никаких шансов на рынке труда.

Принятие и реализация вышеуказанных законов происходили в острой борьбе с правой оппозицией, представленной, прежде всего монополистическими объединениями. Необходим был политический гений такого харизматического президента как Франклин Рузвельт, чтобы вывести страну из Великой депрессии.

Тем не менее, «новый курс» представлял собой своеобразный компромисс, а, значит, нес в себе определенные противоречия. Так, НИРА (закон о восстановлении промышленности) разрешал ассоциациям предпринимателей самим формулировать «кодексы честной конкуренции», а президент превращал эти кодексы в правовую норму. Естественно, что верхи корпораций создавали кодексы, в первую очередь, в угоду своим интересам. Аграрная реформа позволила воспользоваться государственными дотациями в гораздо большей степени собственникам крупных хозяйств, чем мелким и средним фермерам. Под действие законов о социальном страховании не подпадали сельскохозяйственные рабочие, госслужащие, прислуга. Низким, по тем временам, был уровень страховых выплат. Право на получение пособия сопровождалось множеством оговорок.

В 1935г. в социальной политике «нового курса» происходит еще больший сдвиг влево: принимается закон о трудовых отношениях (закон Вагнера), в котором принцип регулируемых государством коллективных переговоров признавался в качестве лучшей модели трудовых отношений. Профсоюзные права официально провозглашались и защищались государством.

Усиление функций государства в экономических и социально-политических отношениях в период «нового курса» президента Рузвельта оказалось необратимым явлением и обеспечило не только благополучный выход из мирового экономического кризиса (в отличие от Германии), но и процветание страны на последующие десятилетия ХХ века. По сути дела, с подачи Рузвельта важнейшей функцией государства стала функция посредника между крупным капиталом и остальной частью общества, функция перераспределения налогов от сверхприбылей в пользу социально незащищенных и, просто, менее удачливых сограждан.

И, тем не менее, спустя 80 лет Америка вновь на пороге глубокого экономического кризиса. Специалисты пока говорят только об ипотечном кризисе, о финансовом кризисе.

Возможно, его последствия будут смягчены жестким регулированием хеджфондов и финансовых рынков, введением более строгих правил банковской отчетности, переосмысление архитектуры глобальной финансовой системы. Однако следует учесть, что в условиях «глобальной деревни» взаимозависимость всех участников мирового рынка значительно сильнее, чем в индустриальную эпоху. Она может измениться только в результате глобального экономического потрясения и формирования новой экономической и политической картины мира.

Кризис 1973 года

Марксисты полагали, что кризис вызван не простым перепроизводством, а противоречиями между производственными силами и общественными отношениями. Объемы производства превосходили возможности потребления, поскольку доходы трудящихся в период послевоенного восстановления оставались скромными. В то же время существование СССР, где экономическая конъюнктура в том виде, в каком она воспринималась в тот период, была совершенно иной, подтверждало, что этот «неизбежный» кризис связан со специфическими противоречиями капитализма и свидетельствует о его конце.

Сторонники длинных циклов воспринимали кризис как нормальный поворот конъюнктуры после роста, начавшегося в 1896 г.

Короткий и длинный циклы наложились друг на друга, а проблемы послевоенного восстановления усилили их воздействие.

Ортодоксальные неоклассики анализировали феномен как классический кризис. Его масштабность и глубину они объясняли тем, что он наступил после подъема, последовавшего за большой войной. При этом механизмы выравнивания предложения и спроса больше не действовали и не могли препятствовать кризису из-за сильного рабочего и профсоюзного движения. Неоклассики полагали, что подъем начался бы сам собой при условии восстановления бюджетного равновесия, освобождения рынков и дальнейшего падения заработной платы. Однако практика показала, что политика бюджетного равновесия 30-х годов усилила дефляцию - подъема не произошло, а кризис усилился.

Кейнсианская теория состояла в отказе от идеи, что экономическое равновесие устанавливается само по себе или благодаря только либеральной терапии. Кейнс в то же время не отрицал необходимости ни накопления капитала, ни восстановления прибыли. Он предлагал политику стимулирования со стороны государства, которая с течением времени восстанавливает реальную возможность покупки произведенных товаров, т.е. эффективный спрос. Финансируя общественные работы за счет бюджетного дефицита, государство поставляет капиталы для производства и средства для выплаты заработной платы, возрождая таким образом покупательную способность. Равновесие предложения и спроса возможно только при условии поглощения массового производства массовым потреблением.

Вмешательство государства должно, таким образом, стимулировать как потребление, так и производство.

В этих условиях вполне понятен оптимизм теоретиков: существует теория, предлагающая в случае неблагоприятной конъюнктуры испытанные и эффективные средства, делающие невозможным возвращение тяжелых общих кризисов, подобных кризису 30-х годов. Сама же теория получила статус доминирующей доктрины, которую преподают студентам-экономистам. Им объясняют, что кризисы представляют собой нормальное явление, которого можно избежать, сведя их к короткой рецессии с помощью кейнсианских «лекарств».

Именно в таком контексте разразился кризис 1973 г. Вначале он воспринимался как спровоцированная нефтяным шоком приостановка предшествующего роста, как «простой» энергетический кризис. Страны ОПЕК подняли цену барреля нефти в 4 раза, что немедленно отразилось на странах-потребителях нефти, спровоцировав падение темпов роста промышленного производства, рост безработицы и банкротств, что характерно для кризисов, т.е. вырисовывалась картина короткого классического кризиса.

Было обнаружено, что помимо чисто конъюнктурных моментов были несколько недооценены социальные феномены, имеющие серьезные последствия. В большинстве развитых стран социальные движения получили новое содержание. Они способствовали снижению рентабельности капитала, привели одновременно к отказу от массового типа потребления (разоблачение общества потребления), которое поддерживало рост на протяжении 30 лет, и от тейлористской системы организации труда. И хотя номинальная заработная плата действительно защищалась, инфляция росла, но в условиях кризиса она не стимулировала рост. Появился термин «стагфляция», обозначавший сочетание инфляции со стагнацией. «Простая рецессия» приняла масштабы настоящего длительного кризиса, что привело к пересмотру многих взглядов.

В первое время существование подобного кризиса отрицалось. Например, Р. Маржолен в 1977 г. называл его «серьезным шоком», обусловленным сочетанием чрезвычайных обстоятельств и ошибок, которое можно считать уникальным и невоспроизводимым в будущем. Р. Барр в 1978 г. отмечал, что кризис является результатом действия четырех факторов: дерегулирования валютной системы с 1968 г.; волны инфляции 1971-1974 гг. с последовавшим за ней необходимым «оздоровлением»; роста цен на нефть и его дефляционистского воздействия на промышленно развитые страны; появления на международной арене развивающихся стран.

Кризис 2007 - 2011 гг.

Качественно новое состояние мировой экономики, возникшее на рубеже XX и XXI столетий, - глобализация (от англ. globe земной шар), характеризуется ростом экономической открытости стран, новым уровнем интегрированности общественной жизни и развитием единой системы мирохозяйственных связей, ослаблением роли национальных государств и активизацией деятельности транснациональных корпоративных структур.

Глобализация представляет собой нарастающую взаимозависимость внутренних (национальных) и появление мировых рынков товаров, услуг и капиталов. В настоящее время она быстрыми темпами распространяется на финансовые рынки и валютные отношения. В XX и XXI вв. в структуре мировой экономики произошел резкий рост финансовой составляющей (выражающейся в формировании института акционерного капитала, системы рынков капитала, валют, ценных бумаг, а в последние десятилетия производных ценных бумаг). Динамика данного блока мировой экономики обусловила то обстоятельство, что объемы финансовых операций существенно превзошли масштабы экономических операций с материальными благами. То есть за последние 30 лет стоимость мировых финансовых активов росла гораздо быстрее, чем мировой ВВП. Данное явление в McKinsey Global Institute называют «углублением финансового океана» . Если в 1980 г. стоимость активов составляла 119 % мирового ВВП, то в 2007 - 356 %.

В мировой практике распространение получило такое понятие как «финансовая глобализация» - это та часть процесса всеобщей глобализации, которая протекает в сфере международных финансов. Финансовую глобализацию следует понимать как:

а) свободный и эффективный переток капиталов между странами и регионами мира; б) функционирование глобального финансового рынка; в) формирование системы наднационального регулирования международных финансов; г) реализацию глобальных финансовых стратегий транснациональных компаний (ТНК) и транснациональных банков (ТНБ).

Тенденции финансовой глобализации действуют в двух противоположных направлениях. С одной стороны, финансовая глобализация в определенной степени позволяет финансовым структурам защитить себя от риска неожиданных и резких изменений курсов валют и ставок процента посредством использования специальных финансовых инструментов (т. е. инструментов для страхования от валютных, процентных, кредитных рисков) и адаптироваться к неожиданным финансовым шокам (например, изменение ситуации на нефтяном рынке). С другой стороны, финансовая глобализация порождает международную денежную и финансовую нестабильность, что вызывает необходимость дополнительных инструментов ее регулирования в мировом масштабе. Имеются в виду возрастание вероятности возникновения мировых финансовых кризисов и быстрота их распространения на различные регионы мира. Особенно сильное воздействие на мировую экономику оказывает глобализация спекулятивных сегментов финансового рынка. Она повышает риски финансовых операций и обостряет кризисные явления.

В современной экономике заметен определенный парадокс: несмотря на то, что финансовый кризис может не приводить к резкому спаду производства, экономические потери от него стали в последние десятилетия существенно возрастать, принося странам миллиардные убытки. При этом следует учитывать, что в размерах убытков значатся в немалой мере финансовые потери самих фирм (активных соучастников финансовых рынков). Эти последствия отражаются на социально-экономическом положении страны преимущественно косвенно (например, посредством снижения платежей налогов в бюджет). Спады же в материальной сфере, как показала практика последних десятилетий, устраняются, как правило, относительно быстро.

Краткая история развития современного кризиса с точки зрения зарубежных и отечественных авторов свидетельствует о том, что ряд компаний (например, Уол Стрита) оказался способным печатать деньги на протяжении нескольких лет (до наступления кризиса в 2007 г.), представляя отчетность о больших доходах. Проблемы в первую очередь стали проявляться в финансовом секторе, т. к. инвесторы начали сомневаться в правдивости структурных финансовых инструментов, таких как CDO и CDS, которые были лишены реального имущественного залога. Эти активы распродали и, спустя некоторое время, цена на них стала падать, из-за этого некоторые инвестиционные агентства приблизились к банкротству уже весной 2007 г. В августе 2007 г. наступил кризис ликвидности, т. к. многие финансовые институты опирались на краткосрочные займы и не было возможности конвертировать их в долгосрочные по приемлемой цене. Также взлетела ставка либор (ставка межбанковского кредитования), т. к. банки начали сомневаться в стабильности друг друга. Далее финансовый кризис, начавшийся в 2007 г., вступил в новую фазу - Америку потрясла череда банкротств финансовых компаний. Последние события - поглощение Bank of Americ, инвестиционного гиганта Merill Lynch и банкротство другого инвестиционного банка Lehman Brothers, заставило экономистов заговорить о начале глубокого кризиса, сравнимого разве что с Великой депрессией. Некоторые социологи и историки видят в этом начало давно предрекаемого краха «Американской империи».

Обратившись к истории, можно сделать заключение о цикличности происходящих в мире событий. Однако нельзя сказать, что современный финансовый кризис укладывается в рамки конкретных теорий цикличности. Очевидно, волна активного роста последних лет должна была прерваться замедлением темпов развития, тем не менее, необходимо сказать об особенностях наступившего обвала на финансовых рынках и причинах, его породивших.

Большинство экономистов, политологов и ученых сходятся на том мнении, что импульс краха современных финансовых рынков исходит именно из политики США. Согласно размышлениям Влада Гринкевича, экономического обозревателя РИА Новости, стремительный рост финансовой составляющей в экономике США начался с последней трети XX в. Его результат - гора кредитов и создание «финансового пузыря», т. е. системы, при которой прибыль финансовых институтов уже не зависит от реального производства, а извлекается путем сложных финансовых операций.

Доктор экономических наук А.Е. Дворецкая также придерживается точки зрения, согласно которой «истоки современного глобального финансового кризиса кроются в монетарной политике США начала 2000 гг. - политике дешевых денег. Ставки падали до уровня 1 %. Избыточная ликвидность привела не к ожидаемому росту инвестиций, а к увеличению потребительского кредита и буму на рынках недвижимости и ценных бумаг, связанных с ипотекой».

Согласно Дворецкой, понижение стандартов выдачи кредитов, разработка новых финансовых продуктов для населения и способствовали раздуванию «пузыря» на рынках ипотечных кредитов и недвижимости. При росте кредитных ставок американцы оказались не в состоянии обслуживать свои закладные. Спрос на жилье в США упал, а цены на недвижимость начали снижаться. Непосредственным «детонатором» для мультипликации кризиса в глобальной экономике как раз и стал обвал рынка в высокорискованном сегменте ипотеки в середине 2007 г.

Такой ход событий дает основание доктору экономических наук Г.Г. Чибрикову говорить о том, что в августе 2007 г. начался первый в истории кризис секьюритизации, истоки которого он видит в 1980-х гг., когда финансовые услуги стали движущей силой экономического роста.

Сергей Гуриев, ректор Российской экономической школы, утверждает, что одной из причин кризиса стали рейтинговые агентства. Преследуя свои собственные интересы (как стороны крупного контракта), они присваивали рискованным бумагам инвестбанков рейтинги исключительной надежности AAA и А1. Главной же причиной и особенностью современного кризиса он считает глобальные дисбалансы, выделяя три самых наглядных.

1. Дисбаланс международной торговли: огромный торговый дефицит у США, Великобритании, Австралии; профицит у Азиатских стран, России и других экспортеров нефти.

2. Дисбаланс сбережений: США и Великобритания сберегали очень мало, иногда даже меньше, чем тратили; Россия и Китай гораздо больше.

3. Дисбаланс бюджетов: в то время как развивающиеся страны поддерживали профицит бюджета, США наращивали дефицит.

В свою очередь все глобальные дисбалансы - следствие одного ключевого дисбаланса последних лет: между экономическим и финансовым развитием в развивающихся странах (в первую очередь в Китае, России и у других экспортеров нефти). Впервые страны со слабой финансовой системой показали впечатляющий рост. Построить финансовую систему оказалось труднее, чем удвоить ВВП за 10 лет, и эти страны были вынуждены размещать часть свих сбережений на рынках развитых государств - в первую очередь, в США и Великобритании.

О глобальных дисбалансах также писали и зарубежные авторы - Мартин Бэйли и Дуглас Эллиот, по их мнению они и послужили главной причиной возникновения современного кризиса.

Обращаясь к истории, необходимо сделать акцент на том, что за последние 80 лет Америка пережила шесть крупных спадов на рынке акций. Падение индекса Dow Jones в предыдущие пять кризисов в среднем составляло 43 % от пика до дна. Ставки по краткосрочным кредитам в среднем подскакивали до 10,5 % (сейчас 5 %), а безработица - до 11,2 % (сейчас 6,1 %). История повторяется, потому что мы не учимся на ошибках прошлого. Инфляция, ударившая по экономике США в 1970-х гг., должна была продемонстрировать опасность легких денег. И вот 30 лет спустя ситуация повторилась. Падение индекса Dow Jones в период текущего кризиса не опережает значения предыдущих спадов, и глубина и острота современного кризиса заключаются в другом, а именно в передаче импульса странам, экономика которых прямо или косвенно связана с финансовой системой США.

Иными словами, глубокая интеграция и взаимосвязь национальных финансовых рынков обусловили распространение обвала финансового рынка и рынка недвижимости в США на другие страны. Американская финансовая система стала срочно распродавать ликвидные активы и выводить деньги из других стран, чьи фондовые рынки резко потеряли в капитализации, а платежный баланс по линии капитальных оттоков стал резко ухудшаться. Сильно пострадали европейские банки: из общей суммы списаний мировых банков в 585 млрд долл. на европейские пришлось 210 млрд. В мире стали дешеветь также и реальные активы, в т. ч. Сырьевые товары. Это говорит о масштабности, новых закономерностях и необычном облике поистине глобального кризиса.

Подводя итог, можно сказать, что главной особенностью современного финансово-экономического кризиса прежде всего является проявление глобальных дисбалансов в мировой экономике. А проблемы в финансовой системе США стали только катализатором кризиса, но конечно нельзя недооценивать просчеты финансистов США, особенно непрозрачность процесса секьюритизации, роль рейтинговых агентств в разжигании кризиса и др. Также настоящий кризис является кризисом всей системы современного общества, включая его мировоззрение, общественную жизнь, ценностные установки, а не только ее основу - экономику, это кризис более глубокого порядка, кризис системный.

Заключение

На основании анализа рассмотренных в данной работе финансовых кризисов можно выделить основные проявления развития кризисов, которые в дальнейшем могут привести к финансовым коллапсам:

Резкое падение валютных курсов, обвал фондовых рынков;

Повышение процентных ставок как центральных банков, так и ставок по кредитованиям;

Изъятие банками своих денежных средств (депозитов) со счетов других банков (как «чужих», так и «дочерних»); прекращение кредитования;

Нарушение работы системы расчетов между различными компаниями и банками;

Долговой кризис;

Кризис денежного обращения, а также упадок валюты;

Массовое привлечение ссудного капитала.

Отметим факторы, способствующие «ускорению» развития кризов в настоящее время:

Развитость информационной техники, информационных технологий;

Продолжающаяся всеобщая глобализация мировых экономик;

Развитие оффшорных операций;

Снижение роли государств, как контролирующего и регулирующего лица.

Финансовые кризисы показали, что необходима поправки (корректировка) мировой финансовой системы, которые в конечном счете должны будут привести к большей открытости финансовых операций (исключающих различные махинации) и укреплению национальных экономик в условиях продолжающейся глобализации.

Список использованных источников

1. Рудый К.В. Финансовые кризисы: теория, история, политика / Рудый К.В. - М.: Новое знание, 2003. - 399 с.

2. Горемыкин Д.В. Особенности первого глобального финансово-экономического кризиса // Вестник ТГУ. 2010. №12. С. 343-347.

3. Ле Ван Лемесль Л. Экономические теории и кризис 1973 г.// Problemes econ. 2005. С. 29-33.

4. Окорочкова Т.С. Мировой экономический кризис 1929 года: исторический опыт и уроки (статья).

5. Бокарев Ю.П. Экономические кризисы в истории и теории (от торговых кризисов к экономическим циклам).

С конца прошлого века Россия пережила два крупных кризиса. На данный момент в нашей экономике можно наблюдать развитие нового.

В статье мы проанализируем, чем были вызваны кризисные явления в экономике страны в разное время, и какие последствия данные события имели для россиян.

Ситуация 1998 года, которую чаще называют «Дефолт», стала следствием внутренней экономической политики 1992-1998 годов и «азиатского» кризиса. Эксперты считают, что одной из основных причин дефолта стала нестабильная политическая обстановка в стране. Ельцин совместно с правительством старался сформировать рыночную экономику и минимизировать государственное влияние на развитие бизнеса, а госдума стремилась к тотальному контролю над финансовыми потоками.

В результате внутренних раздоров страдала экономика страны. Чтобы сдержать инфляцию сокращалась денежная масса, находящаяся в обращении. Населению не выплачивалась заработная плата и пенсия, не исполнялись финансовые обязательства перед бюджетными организациями. Одновременно сохранялись высокие налоги. Большинство предприятий перешли на бартерную форму оплаты труда.

Дума принимала несбалансированные бюджеты, в которых расходы не покрывались доходами. Чтобы устранить дисбаланс выпускались обязательства ГКО, по которым рос государственный долг. В 1998 году система ГКО превратилась в пирамиду, потому что старые обязательства покрывались только привлечением новых. Кроме этого, были сняты ограничения на вывоз капитала из страны.

Увеличивался внутренний и внешней долг государства, а возможности его возврата сокращались. К концу 1997 года резко стали расти ставки по кредитам и государственным обязательствам, начал падать фондовый рынок . Правительство попыталось получить дополнительные займы от МВФ и Всемирного Банка.

В это же время значительно упали цены на сырье, а в Юго-Восточной Азии разразился серьезный финансовый кризис. В результате 17 августа 1998 года было объявлено о техническом дефолте по государственным облигациям РФ. Политика сдерживания курса рубля в узком коридоре была признана несостоятельной, и на смену ей пришел плавающий валютный курс. Курс рубля к доллару за полгода подскочил с 6 до 22 рублей.

Непрофессиональное управление экономикой и противоборство политических сил привели к тяжелейшему кризису. Темпы инфляции принудительно сократили, но производство пришло в упадок. Инвесторы начали покидать Россию, а капиталы утекать за границу.

В результате уровень жизни населения снизился, а инфляция приобрела галопирующий характер. Доверие народа и инвесторов к государству и банковской системе упало на долгие годы. Многие банки и предприятия разорились, а население потеряло все свои сбережения.

В мировой истории ранее не было случаев, когда государство объявляло дефолт по внутреннему долгу в национальной валюте. Обычно печатались деньги, и погашался внутренний долг.

Среди положительных последствий дефолта отмечается повышение конкурентоспособности предприятий и эффективности экспорта, общее укрепление экономики и денежной системы. Монетарное регулирование стало намного мягче, количество денег в обороте больше не ограничивалось, а бюджетная дисциплина повысилась, что привело к нормализации финансовой ситуации.

2008-2009 года

Кризис 2008 года в России стал следствием мирового финансового упадка.

Однако на нашей экономике американский кредитный обвал сказался сильнее, чем на развитых странах, из-за зависимости страны от нефти, которая упала до 40 долларов США за баррель, непрофессиональных действий правительства и агрессивной политики по отношению к Грузии.

Экономисты считают, что спад начался с мая 2008 года, когда перестали расти российские фондовые индексы. После этого началось падение рынка. Ухудшение инвестиционного климата в стране было замечено после атаки на «Мечел», выступлений власти против зарубежного и отечественного бизнеса и агрессии в Грузии. Во время грузинского конфликта наша фондовая биржа пережила одно из самых сильный падений за последние десять лет.

Война в Грузии подтолкнула инвесторов к бегству из страны, а общая нестабильность мировых фондовых рынков и падение стоимости нефти усугубили ситуацию. Огромный внешний долг российских компаний и невозможность получить доступ к западным кредитам привели к тому, что многие организации обратились за помощью к правительству. Выросла безработица, началась девальвация рубля.

В начале 2009 года стало понятно, что нас ждет вторая волна проблем, связанная с невозвратом кредитов и снижением цен на нефть. По данным журнала Forbes, с мая 2008 года по февраль 2009 года число российских долларовых миллиардеров уменьшилось со 110 до 32 человек.

Однако в декабре 2009 года правительство заявило об окончании активной фазы кризиса. Индекс потребительских цен в 2009 году повысился на 8,8% — это самый низкий показатель инфляции за всю новейшую историю страны. Падение ВВП в 2009 году составило 7,9%, что стало худшим результатом среди стран «восьмерки».

В марте 2010 года Forbes отметил, что число долларовых миллиардеров снова увеличилось в два раза и составило 62 человека (хотя, до всего этого их было 110). Улучшение ситуации связано с ростом цен на нефть и стабилизацией фондовых рынков.

Экономика 2014-2015 годов

Существует мнение, что наша экономика так и не вылезла из ямы 2008-2009 годов. Структурные проблемы накапливались, и в определенный момент должны были вырваться наружу. Начиная с 2013 года, экономика начала замедляться, а внешняя политика руководства страны привела к обострению ситуации и финансовому упадку.

Особенность кризиса 2014-2015 годов в том, что развивался он только в России. Страны Европы показывали небольшой экономический рост, а США находились в расцвете своей инвестиционной привлекательности. На этом фоне падение российской экономики выглядело наиболее мрачно.

Основной статьей дохода в нашей стране, является продажа энергоносителей, а производство находится на вторых ролях. Проблемы 2014 года усугубились тем, что стоимость нефти начала резко падать, достигнув в конце года отметки 57 долларов за баррель. При формировании бюджета на 2014 год правительство отталкивалось от стоимости 93 доллара за баррель, поэтому такое резкое падение пагубно сказалось на финансовом состоянии.

Еще одним фактором, подтолкнувшим нас к пропасти, стала аннексия Крыма и агрессия против Украины. В результате действий российских властей страны Европы, Канада, Япония, Новая Зеландия, Австралия и США ввели экономические санкции против ряда компаний, кредитных организаций и частных лиц. Финансовая блокада и закрытие доступа к международному капиталу поставили многие предприятия и банки в невыгодное положение, лишив их дешевых денег.

Отвечая на западные санкции, российское правительство ввело мораторий на ввоз некоторых видов продукции из-за границы, что подстегнуло инфляцию и ухудшило экономическую ситуацию.

Благодаря внешней политике и ответным санкциям, начался резкий отток капитала. Девальвация рубля и растущая инфляция вызвали панику среди населения, которое кинулось скупать валюту. Инфляция в 2014 году составила 11,4%, в январе 2015 года в годовом выражении достигла максимума с мая 2008 года – 15%, а в месячном выражении – максимума, начиная с февраля 1999 года – 3,9%.

Росту цен способствовала и политика ЦБ. Повышение ключевой ставки в декабре 2014 года с 9,5% до 17% спровоцировало обвал валютного рынка, в результате чего американский доллар и евро достигли исторических максимумов. Кроме этого, повышение ставки привело к увеличению стоимости кредитов.

В результате кризиса Россия потеряла статус перспективного рынка. Стремительный выход из трудного положения и возвращение к высоким темпам экономического роста, как было в 1999 и 2009 годах, был невозможен.

Для диверсификации экономики необходимы политические реформы и структурные изменения. Высока и вероятность усиления санкций, что на фоне оттока инвестиций и дешевеющей нефти исключает в ближайшие годы возможность экономического роста.

В 2015 году из-за падения курса рубля, заморозки зарплат и роста тарифов резко упал уровень потребления, что в сочетании с остановкой потребительского кредитования привело к падению ВВП и кризису в финансовом секторе. Снизился приток средств от экспортно-импортных операций, а это затормозило строительство, цены на недвижимость упали.

Кризис 2017 — 2018 годов

Основными проблемами российской экономики остаются низкие цены на нефть, ужесточившийся режим экономических санкций, а также внутренние проблемы (высокий уровень коррупции, плохой инвестиционный климат).

Хорошие новости однако заключаются в том, что худшее все же позади. 2016 год был последним годом экономического спада, а с 2017-го начался скромный экономический рост. Если правительство не предпримет каких-то шагов резко ухудшающих ситуацию, экономика будет оставаться в стагнации, демонстрируя небольшие темпы экономического роста с сохранением текущего уровня реальных доходов и качества жизни населения.

Публикация от Markovka (@lubovmarkov) Июн 3 2014 в 9:55 PDT

Читайте статью о том, а также наш материал о том, и помните, что кризис — это время возможностей.

На протяжении почти двухвекового периода становления и развития мирового индустриального общества в экономике многих стран происходили кризисы, во время которых наблюдался нарастающий спад производства, скопление нереализованных товаров на рынке, падение цен, крушение системы взаимных расчетов, крах банковских систем, разорение промышленных и торговых фирм, резкий скачок безработицы. Кризисы сопровождают всю историю человеческого общества. Вначале они проявлялись как кризисы недопроизводства сельскохозяйственной продукции, с середины XIX века - как нарушение равновесия между промышленным производством и платёжеспособным спросом.

Первый мировой экономический кризис, который нанес удар народному хозяйству и общественной жизни одновременно США, Германии, Англии и Франции произошел в 1857 году. Кризис начался в США. Причиной послужили массовые банкротства железнодорожных компаний и обвал рынка акций. Коллапс на фондовом рынке спровоцировал кризис американской банковской системы. В том же году кризис перекинулся на Англию, а затем на всю Европу. Волна биржевых волнений прокатилась даже по Латинской Америке.

Рис. 1. Хронология мировых кризисов

Очередной мировой экономический кризис начался в 1873 году с Австрии и Германии. Кризис 1873 года рассматривается как крупный международный финансовый кризис. Предпосылкой для кризиса был кредитный подъем в Латинской Америке, подпитываемый из Англии, и спекулятивный подъем на рынке недвижимости в Германии и Австрии. Австро-германский подъем закончился крахом фондового рынка в Вене в мае. Фондовые рынки в Цюрихе и Амстердаме также обвалились. В США банковская паника началась после сильного падения акций на Нью-Йоркской фондовой бирже и банкротства главного финансиста и президента Объединенной Тихоокеанской железной дороги Джей Кука. Из Германии в Америку кризис перекинулся из-за отказа германских банков пролонгировать кредиты. Так как американская и европейская экономика впали в фазу рецессии (спад производства), экспорт стран Латинской Америки резко сократился, что привело к падению доходов государственных бюджетов. Это был самый продолжительный в истории капитализма кризис: он завершился в 1878 году.

В 1914 году произошел международный финансовый кризис, вызванный началом Первой мировой войны. Причина ‑ тотальная распродажа бумаг иностранных эмитентов правительствами США, Великобритании, Франции и Германии для финансирования военных действий. Этот кризис, в отличие от других, не распространялся из центра на периферию, а начался практически одновременно в нескольких странах после того, как воюющие стороны стали ликвидировать иностранные активы. Это привело к краху на всех рынках, как товарных, так и денежных. Банковская паника в США, Великобритании и некоторых других странах была смягчена своевременными интервенциями центральных банков.

1929-1933 годы - время Великой депрессии. 24 октября 1929 года (Черный Четверг) на Нью-Йоркской фондовой бирже произошло резкое снижение акций, ознаменовавшее начало крупнейшего в истории мирового экономического кризиса. Стоимость ценных бумаг упала на 60‑70%, резко снизилась деловая активность, был отменен золотой стандарт для основных мировых валют. После Первой мировой войны экономика США развивалась динамично, миллионы держателей акций увеличивали свои капиталы, быстрыми темпами рос потребительский спрос. И все в одночасье рухнуло. Закрывались фирмы и заводы, лопались банки, миллионы безработных бродили в поисках работы.

С начала 70-х годов мир вступил в период экономического кризиса, связанного с энергетическими ресурсами, и кейнсианская парадигма была предана критике со стороны монетаристов во главе с М. Фридменом. Они обосновали необходимость возврата к саморегулированию экономики рынком, значительному уменьшению меры вмешательства государства в экономическую жизнь и развитию новых форм и механизмов регулирования (в первую очередь, денежно-кредитного). По сути, вся экономическая история ХХ века – это поиск меры и форм вмешательства государства в экономическую жизнь общества. Маятник раскачивался между двумя крайними точками – саморегулированием (рынком) и регулированием со стороны государства и в случае явного нарушения этой меры, приводившего к диспропорциям в экономике, т.е. к кризису, начинался поиск новой меры и маятник качался в противоположную сторону.

В 1998 году ‑ Российский кризис. Один из самых тяжелых экономических кризисов в истории России. Причины дефолта: огромный государственный долг России, низкие мировые цены на сырье (Россия ‑ крупный поставщик нефти и газа на мировой рынок) и пирамида государственных краткосрочных облигаций, по которым правительство РФ не смогло расплатиться в срок.

К началу нового тысячелетия складывается единое мировое хозяйство, в котором реальное производство в соответствии с законом сравнительных преимуществ концентрируется в Юго-Восточной Азии, Китае, Бразилии, России, Индии. А в промышленно-развитых странах деньги вкладываются в финансовый сектор экономики – вначале в фондовые финансовые инструменты, а после кризиса 2001 года – деньги утекают с фондовых площадок в банковский сектор. Мировая экономика и её национальные составляющие «захлебнулись» от свободы рынка и неконтролируемого роста финансомики. Рыночные регуляторы перестали справляться с установлением пропорций общественного воспроизводства и развитием реального и финансового секторов. Нужен поиск новой меры соотношения рыночного и нерыночного регулирования. И, несомненно, маятник устремится в сторону усиления вмешательства государства в экономические процессы с поиском новых, соответствующих современным реалиям форм, методов и рычагов регулирования. Это проявится в этатизации (огосударствлении) целых секторов экономики, увеличении доли перераспределения ВНП через государственный бюджет, в принятии стратегических программ и, возможно, пятилетних планов развития конкретных стран. Это период государственного капитализма и для реализации новой экономической политики развитым странам понадобятся и новые Рузвельты. В США такой новой фигурой стал Б. Обама с его идеями «американского капитализма».

Необходимость действенного, эффективного государственного регулирования экономики одной из первых осознала команда В.В. Путина и его советники. Они заменили либеральную модель на модель неокейнсианскую и осуществили, в первую очередь огосударствление нефтегазовой ренты, во вторую очередь, сформировали государственное институциональное устройство в виде жёсткой вертикали власти.

Экономическая история человечества - череда нескончаемых финансовых кризисов. Краткие периоды медленного роста сменяются резким обвалом, на смену которым вновь приходит рост. За последние четверть тысячелетия было около сорока кризисов, часть из которых меняли устройство всего мира. Мы выбрали самые масштабные из них. Предлагаем вам историю мировых финансовых кризисов.

Самый разорительный экономический кризис (1770–1780 гг.)

В конце XVIII века Великобритания была центром финансового мира. Основным экспортным товаром было сукно, которое производилось машинным способом на многочисленных мануфактурах. Примечательно, что в 1769 году парламент принял закон, предусматривающий смертную казнь за разрушение машин. Началось перепроизводство, которое повлекло за собой резкое снижение экспорта, а оно потянуло вниз кораблестроение. Широкое распространение мануфактурного производства в странах Европы – Чехии, Германии, Испании, Польше, где использовался в том числе и рабский труд, привело к тому, что английские товары потеряли свою конкурентоспособность. Это приводит к тому, что Британия начинает защищать свои рынки в колониях и вводит таможенные пошлины. Значительно снижается ввоз товаров в Великобританию. Таможенные записи указывают, что с 1775 по 1783 года ввоз упал с 15 миллионов фунтов до 10 миллионов. Тоннаж судов вышедших из портов в 1774 году составил 864 тысячи тонн, в 1781 - 711 тысяч тонн. Банкротится до половины работающих мануфактур.

Снижается уровень жизни, колонии требуют независимости, дело доходит до вооруженного противостояния. Начинаются волнения в Ирландии, действия англичан приводят к страшному голоду в Индии, в Бенгалии вымирает около 30% населения. В 1775-1783 году отделяются североамериканские колонии и появляется США. Кризис развивается во Франции, Нидерландах, Австрии, Германии, Испании и даже России. Этот кризис можно назвать и самым долгим - он протекал в разных странах неодинаковое время, его длительность историки оценивают в срок до 25 лет.

Любимый кризис Карла Маркса (1857–1858)

Этот мировой экономический кризис , в отличие от предыдущих (см. таблицу в конце статьи), начался уже в США из-за спекуляций акциями железнодорожных компаний и из-за раздачи земельных участков под строительство. Но предпосылки для кризиса были также и в Англии - кроме ж/д компаний там спекулировали зерном, в Европе - ж/д и акции промышленных предприятий. Все это отягощалось неконтролируемым ростом денежной массы на фоне притока золота и межбанковскими операциями как в США, так и в Европе.

В августе 1857 года вскрылось хищение всей ликвидности банка Ohio Life Insurance and Trust Company, после чего выяснилось, что сотни предприятий не могут проводить срочные платежи. Стало практически невозможно получить кредит. В середине октября в Нью-Йорке за два дня закрылось 50 банков. Рухнула практически вся банковская система страны. К концу сентября 325 банков прекратили работу. Акции железнодорожных компаний в разных городах США упали от 28% до 84%. Известие об экономическом кризисе в США достигло берегов Великобритании только через две недели.

Началось массовое переселение бедняков из сел в города, постепенно замусоривая окрестности. В Новом Орлеане, Нью-Йорке возникают эпидемии холеры и тифа. Схожая ситуация в Лондоне, когда летом 1858 года парламент вынужден прервать заседания из-за «Великого зловония» - так вошло в историю это событие.

В итоге финансовый кризис прокатился по миру - в США сократилось потребление хлопка на 27%, производство чугуна упало на 20%, индекс цен на сельскохозяйственные товары снизился на 20%. В Великобритании снизился объем судостроения на 26%. В Германии снизилось потребление чугуна на 25%. Во Франции выплавка чугуна и потребление хлопка снизилось на 13%. В России производство чугуна упало на 17%, производство тканей - на 14%.

Примечательно, что экономический кризис 1857-1858 годов называют «любимым кризисом Маркса», который вместе с Энгельсом ожидал, что он из экономического станет социальным, на фоне чего в мире обострится революционно-политическая борьба.

Самый кинематографичный финансовый кризис (1929–1933 гг.)

Накопленные проблемы после окончания Первой мировой войны, кризис перепроизводства и избыточные инвестиции в промышленность привели к перегреву фондового рынка. За один день 29 октября 1929 потери американского фондового рынка составили 14 миллиардов долларов, всего за неделю рынок просел на 30 миллиардов, за год рынок упал на 87%. Началась Великая депрессия.

Чтобы защитить внутренний рынок, в 1930 году США устанавливает 40% пошлину на импорт, после чего кризис усиленными темпами начал развиваться в Европе. Производство в США сокращается на 46%, в Германии на 41%, во Франции на 32%, в Великобритании на 24%. Более всего страдают промышленно развитые города, в некоторых странах практически полностью останавливается строительство. Число безработных - почти 30 млн человек, из которых почти половина в США.

Начинаются массовые увольнения и голод. В марте 1930 года в Детройте полиция и вооруженная охрана Форда расстреливают шествие голодающих рабочих завода, попавших од сокращение. Гибнет пятеро, ранено более 60 человек. По статистике до 90% американских детей того времени страдали от недоедания.

Во время прихода к власти Рузвельта в 1932 году начинается цикл реформ, который был направлен на оздоровление экономики и борьбу с экономическим кризисом. На неделю были закрыты банки, подготовлена программа гарантирования вкладов. Затем банки подверглись проверке, наиболее перспективные получали поддержку государства. Была реализована социальная программа занятости населения - людей привлекали для строительства дорог, инфраструктурных объектов. Началось льготное кредитование аграрного сегмента.

В 1933 году стартовал принудительный выкуп золотых слитков и монет по невысокой цене и запрет оборота золота при расчетах. Полученное золото было направлено в хранилище Форт Нокс, где был сформирован золотой запас.

Полностью восстановиться экономика смогла только к 1939 году, после активизации военных заказов. Великая депрессия нашла широкое отражение в культуре, событиям тех лет посвящено множество романов, песен, спектаклей, художественных фильмов, особенно популярными стали образы гангстеров и грабителей.

Самый политизированный экономический кризис (1973–1975 гг.)

Этот кризис начался в октябре 1973 года, с подачи стран ОПЕК, которые ввели эмбарго на поставки нефти странам, поддержавшим Израиль в войне с Сирией и Египтом. Кризис, последовавший за этим решением, был политически мотивированным - экономических предпосылок для него не было. В течение года цена на нефть выросла в четыре раза, в результате чего экономика развитых стран пережила существенное снижение - в ФРГ на 22%, в Японии на 20%, в Италии на 14%, во Франции и США на 13%, в Великобритании - на 10%.

С 1973 по 1974 год фондовый рынок сократился в Великобритании на 56%, во Франции и США на 33%, в Италии на 28%, в Японии на 17%, в ФРГ на 10%. Увеличилось число банкротств в 1974 году по сравнению с 1973 годом в Великобритании на 47%, в Японии на 42%, в ФРГ на 40%, во Франции на 27%, США на 6%.

Этот экономический кризис усилил экспорт нефти из СССР в Европу, в результате чего страна плотно встала на рельсы ресурсной экономики, что привело к эпохе «застоя».

Очень сильно эмбарго коснулось Японию - нефть покрывала 85% энергетических нужд. Правительство приняло решение о переходе к наукоемкой промышленности, новая стратегия была успешно внедрена и страна вырвалась в лидеры технологически развитых государств.

Во Франции приняли решение развивать атомную энергетику, где ее доля в энергосистеме выросла до 80%, стали максимально задействовать энергосберегающие технологии и на некоторое время вернулись к использованию угля.

В некоторых странах вводились более радикальные способы экономии. В Нидерландах запретили ездить на автомобилях по воскресеньям, начали увеличивать потребление газа в энергетике. В Великобритании отменили авиарейсы через Атлантику. В США также начали сокращать потребление нефти, люди стали отказываться от автомобилей с большим объемом двигателя, начала изменяться автомобильная отрасль, значительно сокращено потребление энергии в госучреждениях - школах, больницах, администрациях. Около 10 миллионов человек были переведены на короткую рабочую неделю или отправлены в вынужденный отпуск. Тем не менее, нефтяные компании США под предлогом дефицита необоснованно повышали цены на бензин, что стало предметом судебных разбирательств.

Этот кризис имел и отдаленные последствия - он стал первым в череде нескольких кризисов, которые усилили социально-экономические проблемы СССР, в результате чего страна прекратила свое существование.

Самый эпичный экономический кризис (2008–2009 гг.)

Финансовый кризис 2008 начался с проблем на американском рынке ипотечного кредитования, когда банки выдавали кредиты до 130% от стоимости жилья (в России в среднем на 85% от стоимости жилья). Для расчетов использовалась ставка LIBOR, которая существенно выросла к концу 2007 года, после чего начались банкротства ипотечных заемщиков. Первым рухнул фонд American Home Mortgage (десятая позиция на рынке, минус 45% стоимости акций, 90% сотрудников уволено). Он потянул за собой крупнейшие мировые банки Deutche Bank и JPMorgan. Ком нарастал, в мае 2008 года наступил крах американского инвестбанка Bear Stearns, который занимал второе место на рынке ипотечных облигаций (акции упали на 47%, банк был продан по 2$ за акцию, накануне акции стоили 30$).

Затем начала обваливаться нефть - со 147$ до менее 40$ к осени 2008 года. В сентябре 2008 года американский банк Lehman Brothers (четвертый по величине инвестбанк США) объявляет о банкротстве, его долг составляет 613 миллиардов долларов. Прекратил свою самостоятельную деятельность крупнейший инвестбанк Merril Lynch, убытки двух главных ипотечных агентств - Fannie Mae и Freddie Mac составили 14 миллиардов долларов. За помощью к правительству начали обращаться производители автомобильной отрасли - General Motors, Chrysler. В за год фондовый рынок США потерял в среднем 40-45%, это максимальное значение с 1988 года.

Финансовый кризис 2008 привел к тому, что в мире начался коллапс. Японский рынок потерял 42,12% - худший показатель за всю историю торгов. Банк Англии снизил базовую ставку до минимального с 1694 года значения - до 2%. Исландия стала пред лицом банкротства - там рухнуло три крупнейших банка. Страна вынуждена была обратиться за помощью МВФ. Германия в принимает пакет антикризисных мер на сумму 500 миллиардов евро для поддержки банковской системы. Франция выделяет банковской отрасли 10,5 миллиардов евро. Канада снижает ставку рефинансирования до минимального значения с 1958 года. В Греции начался затяжной бюджетный кризис, который привел в итоге страну к дефолту в 2015 году. В России капитализация компаний снизилась на 75%, золотовалютные резервы на 25%. Общее число безработных в мире в 2009 году составило порядка 200 миллионов человек.

В 2009 году мировая экономика впервые после Второй мировой воны показала отрицательный рост, просев на 0,7%, а мировая торговля сократилась на 10%. Мир до сих пор не восстановился после событий 2008 года, экономисты уже дали название этому состоянию - «Великая рецессия», по их прогнозам, выход из нее может затянуться на неопределенный срок.

Таблица. Краткая история мировых финансовых кризисов

Годы	География	Причины	Проявления в социально-экономической и финансовой сфере
1810– 1820	Англия, Франция, Россия, США, Германия, Италия, Испания, Нидерланды, скандинавские страны	Разрушительные последствия наполеоновских войн; перепроизводство товаров текстильной промышленности; бум экспорта английских товаров на южноамериканские рынки; английские кризисы 1810-1811, 1815-1816 и 1818-1819 гг.; избыток свободных капиталов (рост эмитированной металлической наличности Английского банка в 1815-1817 почти в шесть раз); спекуляции займами и иными ценными бумагами в Лондоне и Париже	Переполнение рынков сырьем, падение английского экспорта (особенно хлопчатобумажных изделий); падение производства английской шерстяной промышленности на 10%; значительное снижение добычи угля и выплавки металла; массовые увольнения рабочих и сокращение оплаты труда. Денежный кризис 1819 г.: падение металлической наличности Английского банка более чем в три раза; резкое увеличение числа банкротств (особенно в хлопчатобумажной промышленности); биржевая паника осенью 1818 г. во Франции
1825– 1826	Англия, США, Франция, Латинская Америка	Рост притока золота в Англию после 1819 г.; свободный обмен банкнот на золото; исчерпание золотых резервов Банка Англии; увеличение учетной ставки летом 1825 г.; резкое расширение внутренних и внешних займов в 1824-1825 (финансирование разработки золотых и серебряных рудников и государственного долга республик Латинской Америки); резкое сокращение инвестиций при отказе пролонгировать займы; двойное увеличение экспорта британских товаров в Южную Америку; растущий торговый дисбаланс; скупка англичанами и французами иностранных ценных бумаг; спекуляции на Лондонской фондовой бирже	Экономическая рецессия, крах фондового рынка в октябре 1825г.; банковская паника декабря 1825г.; дефолты по государственным долгам в Латинской Америке
1836– 1837	Англия, Франция, США	Отток капиталов в США из-за бума на хлопковом рынке; сокращение международных валютных резервов; увеличение учетной ставки Банком Англии	Крах ручного ткачества; крах фондового рынка в декабре 1836 г.; «паника 1837 года» – прекращение всеми банками 10 мая 1837 г. выплат золотых и серебряных монет; банковская паника в США; сбой американской национальной платежно-расчетной системы
1847– 1851	Англия, Франция, Германия, США, Италия, Испания, Бельгия, Голландия, Турция, Россия, Латинская Америка, Китай	Движение чартистов в Англии (1838-1848); Февральская революция во Франции (1848); революционное движение в Италии, Австрии, Венгрии и Германии (1848-1849); резкий рост добычи золота (открытие золотых россыпей в Калифорнии и Австралии, 1847-1851); рост кредитов; отрицательное влияние на сбыт английских товаров неурожая 1845 г. в ряде европейских стран; повышение цен на хлопок из за неурожаев хлопка в США в 1845-1846 гг.; биржевой кризис октября 1845 г. - падение курсов железнодорожных акций на 30-40%; рост частной учетной ставки в апреле 1847 г. до 8%, в октябре - до 15%	Рост издержек производства; быстрое свертывание железнодорожного строительства; глубокий спад в строительной и текстильной промышленности; массовые увольнения осени 1847 г.; финансовая паника в Англии весной и осенью 1847 г.; сокращение предложения ссудного капитала в условиях растущей потребности в кредитах; крах хлебных спекуляций осенью 1847 г.; банкротства банков
1873– 1878	Германия, Австрия, Швейцария, Голландия, США, Латинская Америка	Кредитный подъем в Латинской Америке, подпитываемый из Англии; спекулятивный подъем на рынке недвижимости в Германии и Австрии; отказ германских банков пролонгировать кредиты в США	Рецессия европейской и американской экономик; резкое сокращение экспорта стран Латинской Америки; крах фондовых рынков в Вене, Цюрихе и Амстердаме; сильное падение акций на Нью-Йоркской фондовой бирже; анкротство главного финансиста и президента Объединенной Тихоокеанской железной дороги Д. Кука; банковская паника в США; падение доходов государственных бюджетов в странах Латинской Америки
1890– 1893	США, Австралия	Принятие «Серебряного Пакта» Шермана, разрешавшего свободное ценообразование на рынке серебра; вывод капитала из США; бум на рынке недвижимости в Австралии; падающие цены на экспортные товары и закрытие трех крупных австралийских банков	Сокращение денежного предложения и коллапс американского фондового рынка; банковский кризис в США и Австралии; изъятие из банков Австралии британских депозитов
1907– 1908	США, Англия, Франция Италия и др.	Повышение Банком Англии в 1906 г. учетной ставки для пополнения золотых резервов; отток капиталов из США в Англию	Затяжная экономическая рецессия; крах одного из крупнейших банков США Knickerbocker Trust; биржевая паника; падение на 48% курса акций, входящих в индекс Доу-Джонса; крах фондового рынка в Нью-Йорке в начале 1907 г.; кризис ликвидности трастовых компаний; резкое сокращение объема денежной массы и подрыв национальной платежно-расчетной системы США
	США, Великобритания, Франция, Германия, Дания, Италия, Финляндия, Голландия, Норвегия, Япония	Тотальная распродажа бумаг иностранных эмитентов правительствами США, Великобритании, Франции и Германии для финансирования военных действий. Послевоенная дефляция (повышение покупательной способности национальной валюты)	Крах товарных и денежных рынков, спад производства, банковский и валютный кризисы
1929– 1933	США, Великобритания, Германия, Франция и др.	Резкое падение индекса Доу-Джонса 24 октября 1929 г. («черный четверг»); ужесточение монетарной политики ФРС США	Резкое снижение промышленного производства (в США на 46% в Великобритании на 24%, в Германии на 41%, во Франции на 32%); закрытие предприятий; колоссальная безработица (30 млн безработных в мире, в том числе 14 млн в США), падение курсов акций промышленных компаний (в США на 87%, в Великобритании на 48%, в Германии на 64%, во Франции на 60%); отмена золотого стандарта для основных мировых валют
1937– 1938	США, Франция, Англия и др.	Реорганизация Реконструктивной финансовой корпорации (РФК) банковской системы (при сокращении числа банков в 1933-1939 гг. на 15% объем активов вырос на 37%); реформа ФРС (1933-1935): совет управляющих получил возможность понижением или повышением уровня обязательного резерва облегчать или затруднять доступ к кредиту и влиять на деловую активность; закон о золотом резерве и прокламация (январь 1934 г.), сократившая золотое содержание доллара и девальвировавшая его на 14%; изъятие монетарного золота из частного оборота и запрещение свободного обмена бумажных денег на золото; облегчение доступа к кредитам	Падение индекса промышленно-го производства в 1938 г. на 14 пунктов по сравнению с уровнем предыдущего года
1948– 1952	США, Канада, большинство стран Европы, Япония, Англия, Франция и ряд европейских стран	Международная нестабильность; разрушенные войной экономики стран Европы; деятельность «торговцев влиянием», лоббистов и других лиц, за солидные взятки организовывавших получение правительственных контрактов; скандал с Реконструктивной финансовой корпорацией (РФК), предоставлявшей займы на политических условиях. В течение 1948-1952 гг. по «плану Маршалла» в Европу было вывезено товаров и капиталов на общую сумму 17 млрд долл. (около 4% национального дохода этих стран); следствие Корейской войны (1950-1953)	Падение физического объема выпускаемой продукции в 83% всех отраслей (особенно в угледобывающей промышленности, где сокращение производства составило 27%); снижение темпов жилищного строительства; рост численности безработных на 139,5%; острый валютный кризис в Англии
1953– 1961	США, Канада, Япония, ФРГ, Великобритания, Бельгия, Нидерланды Англия	Цикл кризисов в связи с локальными конфликтами США в Корее, Египте, Ливане; рост военных расходов правительства США в связи с интервенцией в Корее (почти в 4 раза в 1950-1953. высокие процентные ставки; ошибки фискальной политики США; маккартизм. Суэцкий кризис 1956 г.; окончательный переход экономического центра в США. Вторжение США в Ливан в 1959 г.	Падение промышленного производства на 12,6%; рост безработицы; рост цен, препятствующий ликвидации товарных излишков; сокращение промышленного производства на 8,6%
1969– 1970	США, страны Европы	Валютный кризис 1967 г.; резкое увеличение военных расходов в связи с войной США во Вьетнаме; увеличение индекса промышленного производства за 1961-1966 гг. на 42% на инфляционной основе; принятие президентами США Дж. Кеннеди и Л. Джонсоном (1961-1969 гг.) стратегии непрерывного увеличения государственной задолженности как средства поддержания производства на высоком уровне; отказ от сбалансированного бюджета; рост за 8 лет государственного долга США на 68 млрд долл.; увеличение количества средств обращения за 1960-е гг. более чем на 50%	Падение производства на 8,1%, особенно значительный спад в военных, технически высокоразвитых отраслях; сокращение показателей нормы прибыли
1973– 1974	США, ФРГ, Великобритания, Франция, Италия, Япония	Война Израиля против Сирии и Египта; снижение объемов добычи нефти с подачи членов ОПЕК; подорожание нефти в четыре раза в связи с введением эмбарго экспортерами нефти; расходы США на войну во Вьетнаме	Рост цен на нефть в октябре 1973 г. на 67%, в 1974 г. - на 140%; рост числа банкротств (в США на 6%, в Японии на 42%, в ФРГ на 40%, в Великобритании на 47%, во Франции на 27%); сокращение промышленного производства (в США на 13%, в Японии на 20%, в ФРГ на 22%, в Великобритании на 10%, во Франции на 13%, в Италии на 14%); падение курсов акций (в США на 33%, в Японии на 17%, в ФРГ на 10%, в Великобритании на 56%, во Франции на 33%, в Италии на 28%)
1974– 1975	США, Япония, ФРГ, Великобритания, Франция, Италия и др.	Рост цен на сырьевые товары в 1970-1974 гг. на 87%; повышение цен на нефть в 1973 г., в том числе в связи с арабо-израильской войной 1973 г.	Падение промышленного производства; спад инвестиционной деятельности, производственного и жилищного строительства более чем на 50%; падение объемов производства в машиностроении, химической и электротехнической отраслях от 20 до 30%.; инфляция; потери от кризиса в размере 400 млрд долл.; девальвация доллара; падение курса акций
1979– 1982	США, Канада, Япония, развитые страны Европы, Аргентина, Бразилия	Повышение цен на нефть, подстегнутое революцией в Иране и Ирано-Иракской войной	На первом этапе кризис развернулся в отраслях, производящих предметы личного потребления, на втором охватил тяжелую промышленность; большая безработица.
	США, Австралия, Канада, Гонконг, Южная Корея	Отток инвесторов с рынков после сильного снижения капитализации нескольких крупных компаний	Обвал американского фондового индекса Доу-Джонса на 22,6%
1990– 1991	США, Европа, Япония	Повышение цен на нефть членами ОПЕК в четыре раза; завышенная оценка акций мировых и американских компаний; кризис инвестиций; война в Персидском заливе (1990-1991); распад СССР и формирование однополярного мира	Двукратное снижение цены на нефть по отношению к максимуму. Острый валютный кризис в Европе; девальвация валют в Европе и Азии
	РФ, страны Восточной Европы	Огромный государственный долг РФ; низкие мировые цены на сырье; «пирамида» Государственных краткосрочных облигаций	Падение курса рубля по отношению к доллару в три раза; снижение уровня жизни
2001– 2002	США, ряд западных стран	Резкий рост цен на фондовом рынке NASDAQ; массовое обесценивание акций интернет-компаний; террористические атаки 11 сентября 2001 г.	Падение индекса NASDAQ к октябрю 2002 г. на 78%; резкий биржевой обвал

При подготовке материала использована монография «Политическое измерение мировых финансовых кризисов», подготовленная группой авторов из Центра проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования под общей редакцией С. Сулакшина, (издательство «Научный эксперт», 2012 г.), а также данные из других открытых источников.

Чтобы обсудить статью, заходите в наши группы в соцсетях

Экономические кризисы до XX века ограничивались пределами одной, двух или трех стран, но затем стали приобретать международный характер. В Евразии и Америке на протяжении почти двух веков экономические кризисы случались около 20 раз.

Экономические кризисы в первой четверти XX века

Промышленный кризис 1900 -1901 гг . начался почти одновременно в России и США. Основное его влияние пришлось на металлургическую промышленность, а затем химическую, электрическую и строительную отрасли. Вскоре промышленный кризис начала века стал всеобщим, т.е. охватил большинство индустриальных стран (Англию, Австрию, Германию, Италию, Францию и др.), приведя к разорению массы предприятий и вызвав стремительный рост безработицы. Несмотря на всю тяжесть кризиса по мере его развития всё более проявлялись признаки скорого оздоровления: цены на товары все более падали, расширяя спрос, а вместе с этим оживлялся инвестиционный процесс.

В 1914 году произошёл международный финансовый кризис , вызванный началом Первой мировой войны в целом и тотальной распродажей бумаг иностранных эмитентов правительствами США, Великобритании, Франции и Германии для финансирования военных действий в частности. Этот кризис, в отличие от других, не распространялся из центра на периферию, а начался практически одновременно в нескольких странах после того, как воюющие стороны стали ликвидировать иностранные активы. Это привело к краху на всех рынках, как товарных, так и денежных. Банковская паника в США, Великобритании и некоторых других странах была смягчена своевременными интервенциями центральных банков.

В 1920 -1922 годах произошёл следующий мировой экономический кризис , связанный с послевоенной дефляцией (повышение покупательной способности национальной валюты) и рецессией (спад производства). Явление было связано с банковскими и валютными кризисами в Дании, Италии, Финляндии, Голландии, Норвегии, США и Великобритании.

Мировой экономический кризис 1923-1933 гг. и пути выхода из него

Мировой экономический кризис 1929 -1933 гг. начался 24 октября 1929 года («Чёрный Четверг»), когда на Нью-Йоркской фондовой бирже произошло резкое снижение акций, ознаменовавшее начало крупнейшего в истории мирового экономического кризиса. Стоимость ценных бумаг упала на 60?70%, резко снизилась деловая активность, был отменен золотой стандарт для основных мировых валют. К концу 1929 года падение курсов ценных бумаг достигло фантастической суммы в 40 млрд. долларов. Закрывались фирмы и заводы, лопались банки, миллионы безработных бродили в поисках работы. Кризис бушевал до 1933 года, а его последствия ощущались до конца 30-х годов.

Промышленное производство во время этого кризиса сократилось в США на 46,2%, в Германии - на 40,2%, во Франции - на 30,9%, в Англии - на 16,2%. Курсы акций промышленных компаний упали в США на 87%, в Великобритании на 48%, в Германии на 64%, во Франции на 60%. Кризис захватил все страны мира, причем показатели падения производства в менее развитых странах зачастую были более глубокими, чем у четвёрки экономических лидеров. Например, индекс промышленного производства в Чехословакии снизился на 40%, в Польше - на 45%, в Югославии - на 50% и т.д. Невиданного размаха достигла безработица. Так, только, по официальным данным, в 32 странах число безработных за три года кризиса (1929-1932) увеличилось с 5,9 млн. до 26,4 млн. (в том числе в США - 14 млн.), происходило массовое разорение фермеров и т.д.

Изменение характера кризисов происходило из-за потери способности рынков ведущих стран к саморегуляции и образования государственно-монополистического капитализма. Развитие производства на рубеже XIX-XX вв. усилило процесс его централизации и образования монополистических объединений, объединивших в себе промышленный и банковский капитал (в марксистско-ленинской терминологии результат такого слияния называется финансовым капиталом). Новые финансовые группы заняли ключевые позиции в основных отраслях экономики.

Корпорации вмешивались во внутреннюю и внешнюю политику своих государств, поставив ее под свой контроль и активно развивая лоббирование.

Монополии как мощнейшие субъекты хозяйства в погоне за прибылью всё более активно влияли на сферу ценообразования. Это приводило не только к возникновению серьёзных диспропорций в рамках национального хозяйства отдельных стран, но и усиливало международные экономические противоречия. Всё это способствовало тому, что экономические кризисы были теперь не со сбоями в сфере товарного и денежного обращения, а с корыстной политикой монополий. Именно это определило особенности протекания кризисов, их цикличность, масштабы, глубину, протяжённость и последствия.

Борьба с кризисом 1929-1933 годов определила генеральную линию политики правительств большинства стран, заключавшуюся сначала в известном либеральном подходе. Однако вскоре стало очевидным, что доктрина "невмешательства" государства в экономическую жизнь, основанная на концепции рыночного саморегулирования, непригодна в сложившейся ситуации. Начала возрастать активность государства в хозяйственной и социальной сферах, ярко проявлялась тенденция к развитию государственно-монополистического капитализма. Однако в различных странах степень вмешательства государства определялась особенностями их исторического развития и политического устройства. Поэтому в 30-х годах можно выделить три главных концепции, в рамках которых развивались различные методы выхода из кризиса. Первый (либеральный) метод нашёл отражение в антикризисной политике "нового курса" президента Ф. Рузвельта в США. Второй (социал-демократический) был характерен для Скандинавских стран и Франции. Третий (тоталитарный) метод государственного регулирования наиболее полно был использован в Германии.

В США началось государственное регулирование рыночной экономики с использованием косвенных методов воздействия на хозяйственную и общественную сферы жизни. Проведённые Рузвельтом банковская и финансовая реформы послужили исходным пунктом последующих преобразований. Сильная бюджетная и кредитно-денежная политика позволила государству осуществить крупные инвестиционные мероприятия с целью достижения экономического роста - оно финансировало программы помощи безработным, организовывало общественные работы. Политика государственного финансирования дополнялась правовыми актами (создание Федерального жилищного банка, Федеральной корпорации страхования вкладов, Федеральной администрации чрезвычайной помощи и т.д.). В дальнейшем значительную роль в устранении последствий кризиса сыграла Вторая Мировая война и рост военных заказов. Но тем не менее, результаты этих методов оказывали положительный эффект не сразу, а лишь по истечении довольно длительного срока.

Социал-демократическая концепция представляла собой усиление регулирующей роли государства и частичной национализацией экономики, т.е. переходом отдельных предприятий и отраслей хозяйства к государству. В качестве примеров можно назвать Швецию, Данию и Норвегию, в экономике которых на протяжении 30-х годов значительно вырос государственный сектор. Социал-демократические правительства этих стран поставили под контроль государства внешнюю торговлю и вывоз капитала, финансировали жилищное строительство, сельскохозяйственное производство и т.д. Вместе с тем, государство проводило социальную политику, направленную на улучшение пенсионного обеспечения, создание системы государственного страхования, издание законов по охране материнства и детства, развитие трудового законодательства и т.д. После прихода к власти во Франции и Испании левых антифашистских сил, в их государственном регулировании проявлялись аналогичные тенденции. Эта концепция также не приводила к моментальным положительным результатам. Удовлетворить потребности различных социальных групп граждан реформаторам удалось не во всех странах. Однако, подобная «социальная» концепция оказалась весьма перспективной, учитывая нынешнее состояние стран Скандинавии, которое часто ошибочно называется «шведским социализмом» (для социализма характерна общественная либо государственная, если оно выражает интересы правящего класса, собственность на средства производства, тогда как в экономике стран Скандинавии господствует частный сектор).

Тоталитарная концепция наблюдалась в Германии, Италии, Японии и некоторых других странах. Для неё была характерна сверхцентрализация и милитаризация экономики, а также сведение к минимуму системы рыночных отношений. В вышеназванных странах наблюдалось постепенное увеличение государственного сектора и оборонных предприятий в экономике, поскольку эти фашистские государства ставили цель вооружённого передела мира, которая определяла путь и методы выхода из экономического кризиса. Помимо оборонных предприятий произошла национализация сырьевых отраслей, топливно-энергетической базы, транспорта и т.д. Наряду с этим проводилось принудительное картелирование и интеграция мелких предприятий в крупные монопольные объединения, тесно связанные с государством. Постоянно увеличивалась доля государственного заказа, развивались элементы директивного экономического планирования.

В результате такой политики уже через год в Германии исчезла безработица, от которой продолжали страдать страны, избравшие другие концепции развития. Резко пошли вверх показатели экономического роста, особенно в отраслях тяжёлой промышленности. Эта модель дала моментальный положительный эффект, выгодно отличающий её от остальных моделей. Следует отметить и то, что после окончания кризиса 1929-1933 гг. большинство стран, за исключением Германии и Японии, находились в состоянии достаточно продолжительной депрессии, ощущая воздействие возвратных кризисных явлений. Однако не стоит забывать, что в основе процветания стран фашистского блока лежала искусственно раскрученная военная конъюнктура и сворачивание рынка на основе принудительной сверхцентрализации экономики. Продолжение политики милитаризации народного хозяйства не только не решало проблемы восстановления нарушенных во время кризиса хозяйственных пропорций, но напротив, загоняло эти проблемы в тупик. Только развязывание внешней агрессии могло отодвинуть неотвратимую экономическую катастрофу. Поэтому уже с 1935 г. страны «Оси» всё более активно втягиваются в военные конфликты и конечном итоге начинают самую широкомасштабную за всю историю человечества Вторую Мировую войну.